國際不平靜 反向ETF交投熱

上週避險型ETF逆勢攻高

九合一大選塵埃落定，投信法人表示，選後仍有中美貿易議題不確定性、美股走勢疲弱、臺股波動加大，與股價指數連動的反向ETF、美債ETF或恐慌指數（VIX）ETF等，上週獲法人買盤大舉進駐，以規避市場風險。

據統計，上週富邦VIX、富邦NASDAQ反1、國泰美國道瓊反1、元大S＆P500反1、富邦上證反1等5檔ETF，是除了反向原油ETF外，漲幅居前5高的標的，都是連動近日表現不振的美股、陸股等，且均獲得三大法人買超千張以上，尤其富邦VIX更獲買超5.22萬張，可看出市場避險情緒明顯增溫。

國泰臺灣加權反1 ETF經理人蘇鼎宇表示，本週29日即將舉行G20會議，中美雙方領袖習川會面，將針對貿易問題進行磋商，在此之前，除非國際方面出現重大利好，否則臺股整體表現空間不大，指數大概落在9,400～9,800點之間。

從產業面來看，近期市場對iPhone XR銷售前景更加悲觀，蘋果傳出針對新推出的3款iPhone機種訂單全面下修，另加密貨幣比特幣重挫，臺灣「挖礦」概念股也持續承壓。

蘇鼎宇表示，選後若中美貿易戰升溫，臺股仍可能產生較大波動，短線上風險意識宜拉高，投資人可運用臺股反向型ETF，規避大盤風險。

投顧法人指出，美國聯準會主席鮑爾日前提及多項風險事件，包括外部景氣動能放緩（中國及歐盟等）、減稅效應遞減，以及利率漸拉高後對於景氣動能的抑制效果等；另今年底再升息1碼後，明年可能放慢升息步伐，12月19日的FOMC的會後聲明及記者會內容，將是可能的轉折點。

在股市與債市蹺蹺板效應，市場避險資金上週也向反向ET及VIX ETF進駐，同時美債也成爲市場資金關注焦點，國泰20年美債正2及元大美債20正2，上週股價都逆勢上漲。