《國際金融》ECB德加洛：10月很可能降息 通膨有過低風險

今年以來，歐洲央行已經降息了兩次。由於通膨壓力的緩解速度快於預期，市場現在預計，政策寬鬆的速度將加快，10月和12月的降息已經完全反映在貨幣市場的定價上。

在被問到是否可能降息時，德加洛對義大利《共和報》(La Repubblica)說：「是的，很有可能」。

在週一出刊的報導中，德加洛說：「過去兩年當中，我們的主要通膨風險在於超過2%目標，現在我們必須注意相反方向的風險，即由於成長疲軟和貨幣政策緊縮的時間太久，而未能實現我們的目標」。

歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)在上週發出強烈暗示，指10月的降息即將到來。至此以來，其他政策官員一直在支持她的看法。

德加洛預計，3.5%的存款利率在明年將進一步下調。他還說，歐洲央行在2025年的某個時間點應該回復到「中性利率」水準，既不刺激成長，也不會拖慢成長。

「如果明年通膨率維持在2%，且歐洲成長前景依舊軟弱，那麼我們就沒有理由維持維持貨幣政策的緊縮，我們的利率不會在中性利率水準之上」。

德加洛並沒有估算出中性利率的水準，但他說，市場認爲在2%左右，這也意指着，如果繼續以25基點(1碼)的速度降息，歐洲央行還有6次降息空間，包括今年的2次和明年的4次。

儘管因中東局勢動盪，油價在上週大幅飆升，但德加洛說，歐洲央行傾向於忽略此類的衝擊，因這些衝擊是短暫的，不會影響到核心通膨。

他指出：「對抗通膨的勝利就在眼前，但是這不是自滿和鬆懈目前路徑的理由」。