《國際金融》ECB鷹派樂見6月降息 憂Fed不跟進

歐元區通膨在過去一年大幅降溫，經濟成長也陷入停滯；目前辯論的焦點在：ECB應該以多快速度、多大力度逆轉之前的升息。

霍茲曼在接受路透訪問時說，四月不在他的觀察範圍，到六月時，我們將獲得更多數據。「如果數據允許，我們將做出(降息)決定」。「原則上，我並不反對六月量化寬鬆政策，但我希望先看看數據，我希望繼續維持對數據的重視」。

霍茲曼是歐洲央行的鷹派成員之一，過去經常有打擊降息的言論。而他現在謹慎地同意六月降息，顯示降息正在獲得越來越多的共識支持。

但是他警告說，如果聯準會不在六月降息，市場對政策分歧的反應將會抵消歐洲央行降息的大部分好處，所以歐洲央行在單獨降息的時候應該格外小心。

他說：「如果六月的數據顯示強烈支持降息的條件，那麼我們很可能會降息，並希望聯準會在一週後也會這麼做」，「但如果它沒有跟上來，那也許會降低我們作爲的經濟影響」。

但即便在六月下調存款利率，利率仍在高水準，將繼續限制成長，歐洲央行將必須大幅下調，利率才能達到中性水準。

霍茲曼認爲，有鑑於通膨率來到2%，生產力增長率爲1%，3%的存款利率可能是一個不錯的目標，(目前爲創紀錄的4%)。而這在很大程度上將取決於歐元區能否克服近期生產力下滑的問題。

他說，如果歐元區和美國的生產力差距跟現在一樣大，那麼3%也可能太過收緊了。

市場認爲，長期而言，存款利率將降至2%。但ECB政策官員迄今一直避而不談寬鬆政策可能在哪裡結束的問題。