國際票券中小型交易組主管 溫建勳 三心法創自營標竿

溫建勳　小檔案

溫建勳今年績效繳出正報酬的好成績，引起矚目。圖／本人提供

臺股今年最慘跌掉4,000點、市值蒸發10兆元，但國際票券中小型交易組主管溫建勳卻能繳出正報酬的好成績，引起市場矚目。他在公司四年的時間，有一年股票獲利就貢獻整個國票金控約2％盈餘、兩次奪得「最佳交易員」，是國票的王牌經理人。

截至上週五（15日），溫建勳年度操作績效爲1.5％，對比各大投信旗艦基金平均虧損30％、大盤下跌21％，就能顯示今年以來「正報酬」的難能可貴，可說是立下自營商的績效新標竿。

三秘訣 避開股市猛烈修正

溫建勳說，有三個原因讓他免於重傷，首個原因便是對空頭的敏銳度。

其實早在今年第一季，國際金融市場已同時出現美國聯準會升息、縮表、長短天期債券利率倒掛共三件大事，每件事情都讓內心的警鈴大作，儘管當時市場一片看好，呈現貪婪戰勝恐懼的樂觀氣氛，但他仍不爲所動。

溫建勳早早設定今年是防守年，如同電影名言「贏要衝、輸要縮」，要求自己必須嚴守操作紀律，把停損自動縮至10％以內。他強調，多頭比氣盛、空頭比耐心，「好獵人必須學習等待」。

其次，擦鞋童理論再次獲得印證。溫建勳表示，年初不管網路論壇隨手可見的少年股神、PTT多篇炫耀文，感覺「股神都比股民多」，這都是市場過熱的跡象。甚至去吃飯時，他多次觀察餐廳大概有一半以上的人都在聊股票、吃飯配看盤軟體，這些蛛絲馬跡，都堅定對大盤必須格外謹慎的假設。

第三、則是對總經的精準預判。溫建勳指出，回顧疫情爆發後的最低點起算，臺股竟然已上漲超過1萬點，一旦疫情趨緩，資金開始緊縮，加上打仗帶來通膨，股市必然面臨嚴酷考驗。

他強調，勤跑拜訪公司固然是基本功，但這波景氣修正連企業本身都始料未及，必須從總經的角度預判，才能避開這次指數重挫。

其實，溫建勳對總經的敏感度，源自於新聞工作的訓練。

政大新聞研究所畢業後任職媒體，對於證券周邊單位、金融業、傳產業等均有涉獵，因此能以多面向觀點去思考投資，特別在景氣波動大時，提早掌握轉折時點。

看對趨勢 勇於長線佈局

溫建勳在證券業的第一份工作，在凱基投顧當研究員，除了養成定期一週至少拜訪三間公司，培養接觸市場的廣度；每月還要出具一份至少50頁的主題式報告，鍛鍊產業深度。

後來轉戰投信，成爲元大店頭、績效等兩檔基金的經理人。他特別感念元大投信臺股團隊的十二字箴言「底部發現、過程跟上、轉折賣出」，這幾句話讓溫建勳在追求基本面的過程中，不忘比對股價的相對位置。

儘管溫建勳今年以耐心等待、嚴控部位，使得績效領先羣雄，實際上也因看好疫後商機的製鞋類股、網通復甦、工業電腦換機潮等新趨勢，勇於在大盤崩跌之際買進，也才能繳出正報酬的好成績。

至於對未來臺股的看法，他表示這波全球大回檔始於通膨走高，股市觸底反彈可能也始於通膨觸頂，將會留意第四季的買點。