“國家隊”，最新出手！

3月19日，市場全天震盪調整，三大指數小幅下跌，北證50指數跌近3%，逾50只北交所個股跌超10%。

盤面上，電力股震盪走強，韶能股份漲停。黃金概念股逆勢活躍，萊紳通靈漲停。機器人概念股衝高回落，襄陽軸承等漲停。下跌方面，AI硬件股集體調整，景旺電子跌停。

截至收盤，滬指跌0.1%，深成指跌0.32%，創業板指跌0.28%。市場熱點較爲雜亂，個股跌多漲少，全市場超3700只個股下跌。滬深兩市全天成交額1.47萬億，較上個交易日縮量532億。

市場再現"電風扇"行情

今日，A股延續縮量震盪結構，三大指數漲跌不一，熱點分佈也較爲散亂，且呈現快速而無序的輪動態勢。因此，市場短期可能缺乏向上的合力，整體還是在爲後續上攻積聚動能。

從領漲方向看，機器人概念反覆活躍。

消息面上，作爲國家級戰略科技力量的重要部署，國家地方共建人形機器人創新中心即將發佈里程碑式的通用具身智能平臺——"格物"，構建全球領先的機器人智能體訓練生態系統，並舉辦"格物具身智能仿真平臺發佈會"。另外，國家地方共建人形機器人創新中心開放基金將發佈。

在滬指突破3400點後，市場近期處於蓄勢階段，部分資金還是選擇迴流機器人和AI這兩大核心主線方向，且機器人板塊的修復行情明顯走的更爲流暢——不僅板塊整體依舊維持着震盪向上趨勢結構，而且越來越多的個股創下階段新高。

對於機器人方向，分析人士建議，後續仍可留意機器人內部輪動中的一些補漲機會，不過在缺乏足夠增量資金的環境下，新一輪板塊整體行情仍待觀察。今日午後，機器人多個細分概念漲幅回落，或也印證了這一點。

電力股於盤中震盪走強。

消息面上，國家發展改革委等五部門近日聯合發佈《關於促進可再生能源綠色電力證書市場高質量發展的意見》。其中指出，健全綠證自願消費機制。鼓勵居民消費綠色電力，推動電網企業、綠證交易平臺等機構爲居民購買綠證提供更便利服務，將綠色電力消費納入綠色家庭、綠色出行等評價指標。

此外，腦機接口概念開盤衝高，貴金屬、珠寶、銀行等方向午後持續走強。不過，由於熱點始終維持較快輪動，對市場整體情緒帶動有限，個股方面今日仍是跌多漲少。

整體而言，在指數縮量窄幅震盪的背景下，分析人士判斷，增量資金涌現之前市場或延續聚焦性炒作模式，應對上耐心等待能夠與指數形成共振的方向出現後，再行跟隨或具更高之勝率。

"國家隊"最新持股出爐

近期，隨着A股年報陸續出爐，"國家隊"的最新持倉也浮出水面。

截至目前，A股滬深市場中有180股發佈了2024年年度報告，據不完全統計，其中有36股的前十大股東中出現國家隊身影(包含中國證金、中央匯金、社保基金等)。相較於2024年第三季度末數據來看，有18股在第四季度獲得國家隊新進或增持。

上述18只個股中，有7股獲得國家隊新進持有。

具體來看，青松建化的新進持股數量最多，公司是新疆發展歷程最久的水泥製造企業之一。全國社保基金五零三組合在2024年第四季度新進持有該股4200.01萬股，持有市值規模達1.65億元，佔流通股比例3.05%。

此外，中航高科也獲得國家隊新進持有，持股數超過1100萬股，新進市值超過2.8億元。蔚藍鋰芯、南華期貨、焦點科技、飛亞達、浩歐博在2024年第四季度均獲得國家隊新進持有。

增持股方面，海油工程、東方雨虹、山金國際等個股在第四季度獲得國家隊增持數量較多，均較2024年第三季度末數據增持超千萬股。海油工程2024年第四季度獲得國家隊增持最多，合計增持2480.31萬股。

截至目前，在國家隊現身的36股中：

從持股市值看，10只股的國家隊持股市值超10億元，其中國投電力、平安銀行居前，國家隊持股市值分別爲50.27億元和50.22億元。

從持股數量來看，平安銀行、國投電力、海油工程、招商蛇口等個股的國家隊合計持股數量居前，均超2億股。

從持股比例看，14股的國家隊持股比例超2%，其中海油工程、華髮股份、白雲山、龍迅股份、國投電力的國家隊持股比例居前，均持股超4%。

中信證券：A股核心資產正在蓄力

近期，中國資產領漲全球，引發機構高度關注。

中信證券認爲，投資邏輯從短期主題轉向中長期產業深耕，科技研發從"負估值"成本轉爲"正估值"資產，繼而引發系統性重估。

短期來看，恆生科技與納指估值趨於收斂，全球資金因AI催化與美經濟走弱，青睞高性價比的中國科技資產。

長期而言，中國前沿技術的關鍵突破有望重塑全球科技格局，以DeepSeek成功"出圈"爲中國科技創新力量的縮影，國內投資者信心迎來重振，產業向高附加值加速轉型。

具體到A股表現，中信證券首席A股策略師裘翔稱，春季躁動行情中港股牛市先行，A股核心資產正在蓄力。後續，中美政策和經濟週期或將重新同步，中國核心資產與美股有望共振上行。

具體配置上，中信證券判斷，在新舊動能轉換期，應把握中長期投資機遇，聚焦AI+、智能駕駛、人形機器人、低空經濟、商業航天、生物製造、未來能源、半導體先進製程等科技製造領域。

摩根士丹利基金則判斷，"未來的市場風格預計會延續均衡，且有可能呈快速輪動格局。"接下來的策略可能更注重自下而上尋找優質個股：一是受益於國內消費刺激政策發力的汽車、家電、消費電子等；二是其他一些消費品、醫藥、新能源、有色、軍工等具備較高的性價比，尤其是賽道本身低估值又疊加人工智能技術推動的行業。