國泰君安：航空業具超預期長邏輯 春運或催化樂觀預期

財聯社1月10日電，國泰君安證券研報認爲，中國航空業具超預期長邏輯，2025年供需恢復趨勢確定，考慮票價市場化與機隊增速顯著放緩，預計將開啓盈利中樞上行。市場對長邏輯預期仍處低位，分歧越大空間越大。2025年春運有望催化樂觀預期。春運需求旺盛有望催化需求樂觀預期，預售策略積極有望催化收益管理持續積極改變預期，盈利表現有望催化盈利中樞上升預期。提示油價與匯率不改變航司長期價值，或提供逆向時機。2023—2024年航空業供需恢復中，階段性印證票價與盈利中樞上升邏輯。展望2025年，供需恢復趨勢確定，盈利中樞上升將開啓。