國債收益率持續走低，高股息投資邏輯再加強！聚焦恆生紅利ETF（159726）配置價值

12月13日早盤，港股三大指數集體低開，恆生指數跌0.78%，報20238.21點，恆生科指跌1.02%，國企指數跌0.88%。盤面上，科網股多數低開，內房股普遍下跌，中資券商股紛紛回調，汽車股齊跌。開盤後，恆生科技指數ETF（513180）、恆生紅利ETF（159726）等主流ETF跟隨指數下跌。

2024年12月開始，十年期國債收益率跌破2%，達到2002年以來歷史谷底。隨着國債收益率的繼續下行，打開紅利資產的股價空間，投資價值持續凸顯。長江證券在研報中就指出，紅利板塊超額收益與國債利率出來呈現負相關性，利率下行期紅利板塊往往具有顯著超額收益。國投證券認爲，在貨幣政策戰略寬鬆的背景下，12月5日10年期國債收益率跌破2%，下探至1.98%。對於高股息紅利風格的定價，險資繼續增配高股息的動力是較強的。

關於港股紅利板塊，國元國際認爲，在風險出清和政策加碼的環境中，港股有進一步修復的空間，部分結構性機會值得把握。部分高分紅板塊值得關注，包括公用事業、金融、電信等。高分紅板塊作爲具有穩定“現金”回報的資產，依然具有長期配置價值，尤其是作爲風險出清階段的對衝工具。

支持T+0交易的相關ETF：1）啞鈴策略防守端—恆生紅利ETF（159726），低估值、高股息、中特估三重催化，聚焦銀行、公用事業、煤炭等板塊；2）啞鈴策略進攻端—恆生科技指數ETF（513180），高彈性、高成長，聚焦平臺經濟、人工智能、造車新勢力等熱門板塊。