國資管理人在管基金偏好硬科技領域
每經記者:姚亞楠 每經編輯:彭水萍
作爲當前一級市場絕對的出資主力,國資LP與GP的錢都流向了哪裡?近日,投中研究院發佈的一則報告揭開了真相。
數據顯示,國資LP出資基金主要分佈在東南沿海及長江經濟帶省份,廣東省在出資基金規模上領先全國。此外,私募股權投資管理人的“國資化”趨勢也十分顯著,國資管理人在管基金直投企業力度持續增強,在投資階段上,其主要關注早期企業,對種子輪到B +輪階段的投資佔比超50%。在行業方向上,其更青睞硬科技領域,對電子信息、高端製造、醫療健康等領域企業的直接投資數量有大幅提升。
作爲創業投資和股權投資市場的主力出資人,近年來,國資LP投資基金規模整體較爲穩定。
《2024年國有資本創新發展研究報告》(以下簡稱《報告》)數據顯示,2015~2018年,創業投資與股權投資市場蓬勃發展,國資出資人出資基金規模維持在9000億元左右。受資管新規等因素影響,自2019年以來(除2021年外),國資出資人出資基金的規模維持在8000億元左右。
2018年後,國資對於一級市場的支撐作用進一步提升。2023年,國資LP出資基金規模在市場中佔比攀升至76%,創下近10年新高,截至2024年Q3,2024年以來國資LP對外出資基金1044只,規模爲7149.58億元,佔比約爲73%。
從出資的流向來看,國資LP對東南沿海地區及長江經濟帶省份基金出資較多。
私募股權投資管理人“國資化”趨勢也十分顯著。
《報告》數據顯示,國資管理人的數量從2014年開始逐年增長,尤其是在2017年之後增長速度明顯加快。從佔比來看,從2017年開始,新登記的管理人中國資背景機構佔比逐步提升,2023年達到36.39%,換言之,每新登記的3家機構中就有一家是國資背景。
國資管理人在管基金直投企業力度也在持續增強。《報告》數據顯示,2014~2024年三季度末,國資管理人在管基金直接投資企業數量累計超過7000家,被投企業累計融資金額約4萬億元,其中國資管理人在管基金直接投資金額約1.5萬億元,佔比約39.76%。2024年前三季度,國資管理人較2023年同期投資企業數量增長17.14%,投資金額增長24.69%。從投資階段來看,國資管理人是“投早投小”策略的有力執行者。數據顯示,國資管理人在管基金直接投資種子輪到B+輪的企業數量,在其整體投資中佔比超過50%。從投資方向來看,國資管理人在管基金對硬科技領域如電子信息、高端製造、醫療健康等領域的企業的直接投資數量大幅提升。