海外業務、子公司股權，藥明康德頻繁出售資產

最近，“藥明系”動作頻頻。繼宣佈出售美國、英國細胞業務，向默沙東轉讓子公司疫苗工廠後，1月13日，藥明康德再次宣佈，已出售間接控股子公司藥明合聯7.17%的股份，獲取超20億元收益。

成交金額約24.26億港元

公告顯示，通過2024年11月8日及2025年1月10日兩次大宗交易，藥明康德累計出售藥明合聯8600萬股股票，約佔藥明合聯當前總股本的7.17%，累計成交金額約24.26億港元（不包含手續費等交易費用），佔公司最近一期（2023年度）經審計歸屬母公司股東淨資產的4.07%。

藥明合聯是一家從事抗體偶聯藥物（ADC）等生物偶聯藥物的醫藥外包公司，由藥明生物以及合全藥業（藥明康德子公司）聯合成立，於2023年11月17日在港交所掛牌上市。

藥明康德表示，公司通過出售上述股票資產所獲得的現金收益，將用於加速推進全球產能及能力建設，吸引並保留優秀人才，持續強化公司獨特的一體化CRDMO業務模式，從而高效滿足全球客戶和患者日益增長且不斷變化的需求。

據瞭解，此次出售的股票資產在藥明康德財務報表中列示爲“長期股權投資”，經初步覈算，其過去十二個月內出售藥明合聯股票累計實現的投資收益爲20.16億元，佔藥明康德最近一期(2023年度)經審計歸屬母公司股東淨利潤的比例超過10%，其中，影響其2024年度當期淨利潤約爲7.20億元，影響其2025年度當期淨利潤約爲12.97億元。

已出售部分海外資產

2024年12月，藥明康德公告表示，將WuXi ATU資產出售給美國一家專注於醫療健康領域的投資機構Altaris，目的是確保所有迫切需要WuXi ATU細胞治療服務的客戶和患者得到不受中斷的服務和及時救治。彼時藥明康德稱，交易不會對公司業績和經營狀況產生重大影響，不構成重大交易事項，不涉及關聯交易，也不構成重大資產重組，該交易預計在2025年上半年完成交割。

1月6日，藥明生物宣佈，全資子公司藥明海德愛爾蘭與MSD International（默沙東）訂立協議，根據協議，默沙東將收購藥明海德在愛爾蘭的疫苗工廠，總交易金額約5億美元。公開資料顯示，藥明海德愛爾蘭的疫苗工廠包括原液生產（DS）、製劑生產（DP）、生產科技實驗室（MS&T）以及質量控制實驗室（QC）。該工廠從2022年開始專注於技術轉移，爲全球市場生產高質量的疫苗。

該交易預計在2025年上半年完成，對愛爾蘭的生物藥工廠和蘇州疫苗工廠均無任何影響。藥明海德董事長陳智勝表示，通過本次交易，默沙東能夠將疫苗生產更好地融入其全球生產網絡，藥明海德也能進一步提升資產效率和利潤，聚焦中國蘇州基地爲客戶提供CDMO服務。

藥明康德的CRDMO業務模式以其一體化、端到端的服務著稱，涵蓋了新藥研發的全過程，包括新藥發現與研究（R）、工藝開發（D）和商業化生產（M）三個主要階段。藥明康德三季報顯示，其CRDMO業務營收達35.5億元，同比增長71% 。

盈利能力或面臨挑戰

從財務數據來看，藥明康德的盈利能力或面臨挑戰。相關財報顯示，2024年前三季度，藥明康德實現營收277.02億元，同比下降6.23%；歸母淨利潤爲65.33億元，同比下降19.11% 。有業內人士認爲，儘管出售資產的財務影響有限，但這一舉動可以幫助公司優化資產結構，將資源集中在更具盈利能力的業務上 。

業內人士還認爲，“藥明系”此前宣佈的兩筆交易，均爲應對《生物安全法》帶來的潛在風險。

2024年初，藥明康德、藥明生物捲入了美國生物安全法案風波。《生物安全法》草案以“國家安全”爲由頭，將藥明康德、藥明生物等5家公司列入“予以關注的生物技術公司”清單，擬限制來自美國政府的資金、貸款或補貼用於與這些公司合作。隨後，該法案不斷修改，這一年內，藥明康德、藥明生物的股價也隨《生物安全法》的進展起起伏伏。根據美國衆議院最新法案消息，生物安全法案沒有被納入2025年的NDAA（國防安全法案）。不過，業內認爲，美國國會相關議員在2025年還會提起相關立法程序。

關於頻頻出售資產的原因，以及接下來公司還會有哪些動作等問題，1月14日，記者向藥明康德發送採訪提綱，截至發稿，未收到回覆。

新京報記者 張兆慧

校對 翟永軍