宏海科技中籤率0.03%，預計今年北交所打新熱度依然不減

1月22日，武漢宏海科技股份有限公司（證券簡稱“宏海科技”， 證券代碼“920108”）發佈向不特定合格投資者公開發行股票並在北京證券交易所（簡稱“北交所”）上市發行結果公告。公告顯示，本次網上發行獲配戶數爲79848戶，網上獲配股數爲1900萬股，網上獲配金額爲1.0583億元，網上獲配比例爲0.03%，網上有效申購倍數爲3407.26倍（啓用超額配售選擇權後）。

預計今年北交所大概率仍將是IPO主力軍

近日召開的證監會2025年系統工作會議表示，將研究制定更好支持新質生產力發展的政策安排，深化科創板、創業板、北交所改革，增強制度的包容性、適應性。

另外，北京市在政府工作報告中提出，2025年將支持北京證券交易所深化改革，壯大耐心資本，促進各類融資更好滿足實體經濟需要，將支持北交所深化改革作爲2025年的重點任務之一。

截至1月19日，北交所公開發行並上市排隊企業共101家，其中受理28家，問詢33家，上市委會議通過4家，提交註冊4家，中止32家。北交所公開發行並上市排隊的101家企業中，最新一年淨利潤平均值爲超過7800萬元，按區間分佈看，最新一年淨利潤在5000萬元以上的企業有68家，佔比達到67.33%。

華源證券北交所首席分析師趙昊指出，新“國九條”“科創八條”均強調了嚴把上市入口關的重要性，傳遞出監管加大對IPO上市企業審覈力度，嚴控上市公司總量和質量的信號，預計2025年北交所大概率是IPO的主力軍。

今年北交所打新熱度或依然不減

市場人士指出，展望2025年，北交所打新熱度或依然不減，北交所將更引人關注，而且隨着北交所新股發行迴歸正常節奏，公司質地持續向好，北交所新股申購的收益仍可保持穩定水平，北交所打新仍處於歷史機遇期。不過隨着申購資金越來越多，申購門檻越來越高，獲配股數越來越少，整體收益率呈逐漸走低趨勢。

回顧2024年北交所新股市場，開源證券北交所研究中心總經理諸海濱表示，2024年參與北交所打新資金規模大幅提升，新股戰略配售股票參與者中私募仍爲主力機構。2024年參與北交所新股發售的資金量相較此前的有了大幅增長。2024年的23只新股中網上凍結資金在1000億元以下的僅佔4%，1000億至1500億元的佔35%，1500億至2000億元的佔22%，2000億至3000億元的佔13%，剩餘凍結金額規模在3000億元以上的佔到26%。同時參與新股發售的網上發行有效申購戶數也在2024年有所上升。

從2024年新股數據來看，北交所網上發行有效申購戶數15萬至20萬戶5只，20萬至25萬戶7只，同時30萬戶以上的有8只。隨着從凍結資金量以及參與申購戶數的提升，新股整體中籤率在2024年也有了大幅下降。網上中籤率在2020年至2024年分別爲0.71%、2.46%、3.28%、1.85%、0.10%，2024年新股中籤率爲近年最低。

申萬宏源專精特新首席分析師劉靖表示，近期越來越多的投資者關注到北交所新股申購市場，2024年發行的23只新股頂格申購絕對收益爲38.24萬元（假設頂格申購必中碎股）。按照近期發行的三隻新股線性外推2025年全年收益率大致在6.50%（近三隻新股單隻平均收益率0.16%、假設2025年40只新股發行且均爲直接定價），新股申購收益率可觀。建議繼續關注北交所新股申購市場。

華金證券新股首席分析師李蕙指出，從打新收益來看，1月13日至17日當週滬深新股首日平均漲幅較此前交易周略有下移，但總體繼續維持在250%左右漲幅區間，新股首日交投情緒或相對穩定。具體到個股首日盤中表現，可以看到相對較低的絕對發行價和發行市值或將支撐更爲活躍的新股首日表現。

當前新股首日再定價依然較爲充分，在市場風險偏好尚未大幅上移之前，即期新股短暫交易日波動風險或仍需警惕；但假設市場風險偏好明顯好轉，即期新股關注度或也將有望大幅提升。

北交所戰略配售股票方面，23只新股共有183家/次戰略配售股票記錄，其中私募基金128家/次、券商自營34家/次、產業上下游企業9家/次、員工持股平臺6家/次、公募基金5家/次、保險1家/次。從機構參與度來看，私募基金仍然是北交所戰略配售股票的主力。在券商參與的34家/次戰略配售股票記錄中，保薦券商進行跟投的情況共有13家/次，佔比達到了38%，剩下爲券商自營的參與。私募基金作爲北交所戰略配售股票參與的主力機構類型，佔到參與數量的70%、總盈利的60%，其包含的細分類型也較多。

諸海濱指出，參考現階段北交所上市排隊企業名單來看，預計2025年會是北交所戰略配售股票大年。從公司基本面來看，已過會企業都屬於利潤體量較大、基本面情況較好的企業。這些企業的上市預計將在2025年帶來較多的優質戰略配售股票機會。

新京報貝殼財經記者 張曉翀 編輯 陳莉 校對 劉軍