護節前流動性 人行逆回購1.15兆人民幣

爲滿足春節前資金需求，人民銀行連續兩日在公開市場開展14天期逆回購（附賣回）操作。圖／新華社

爲滿足春節前資金需求，中國人民銀行連續兩日在公開市場開展14天期逆回購（附賣回）操作，22日操作規模高達人民幣（下同）11,575億元，遠高於21日的2,560億元，創2020年2月以來的近5年新高，利率持平在1.65％。

人行表示，22日擴大逆回購操作規模，旨在對衝公開市場逆回購到期、現金投放等因素影響，以維護春節前流動性充裕。由於22日逆回購到期規模達9,595億元，對衝後公開市場單日淨投放1,980億元。

第一財經報導，近日，受到中期借貸便利（MLF）到期、繳稅高峰、春節前現金投放等因素影響，市場短期流動性趨於緊張。以1月14日、15日來說，貨幣市場利率全線大幅度上漲，反映出市場對短期資金需求明顯增加。

東方金誠首席宏觀分析師王青分析，儘管22日的14天期逆回購規模很大，但扣除到期量，其實整體淨投放力度相對溫和，此舉主要是爲了對衝7天期逆回購高額到期量，同時在節前適度向市場投放流動性，確保流動性平穩。

從資金面來看，1月22日，銀行間同業拆放利率（Shibor）出現波動。隔夜Shibor報1.7800％，較前一交易日上漲0.1個基點；7天Shibor報1.8130％，下跌9.3個基點；3個月Shibor報1.6930％，下跌0.05個基點。銀行間1天質押式回購（DR001）加權平均利率下跌1.48個基本點報1.7841％；7天質押式回購（DR007）下跌17.92個基本點報1.8532％。

招聯首席研究員董希淼表示，人行暫停國債買入，一定程度上加劇市場對流動性的擔憂。人行利用公開市場逆回購操作，連續多日向市場投放短期流動性，有助於緩解市場短期流動性緊張局面。隨着春節臨近，市場普遍認爲，人行將在節前採取更多的措施以應對資金面壓力，資金面持續大幅收緊的可能性不大。