華安財險增資擴股背後 “航海系”股權被凍結

《投資者網》崔悅晨

2025年新年伊始，華安財產保險股份有限公司（以下簡稱“華安財險”）迎來了新的發展機遇。

1月，華安財險官網發佈公告，審議通過了《華安財產保險股份有限公司2024年第三次股東大會決議》，正式啓動增資擴股方案。

此次增資擴股不僅是對過去幾年公司面臨的一系列挑戰作出的積極響應，更是其未來發展的關鍵一步。

華安財險的挑戰

華安財險作爲中國第一家民營控股的保險公司，自1996年成立以來，一直是中國保險市場的重要參與者。然而，近年來，公司面臨着諸多挑戰。

2023年，華安財險錄得保險業務收入174.74億元，同比增長4.84%，但淨利潤虧損11.66億元，爲15年來最大虧損。這一虧損主要源於投資端和承保利潤的雙線受阻，以及“海航系”關聯公司持股帶來的歷史遺留問題。

2024年前三季度，華安財險實現淨利潤7228萬元，扭虧爲盈。

在償付能力方面，華安財險也面臨着較大的壓力。2023年華安財險的綜合償付能力一度降至監管重點關注線以下。截至2024年三季度末，公司的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別爲91.26%和132.93%，雖然較去年末有所提升，但仍低於行業平均水平。

此外，從股權結構來看，截至2024年三季度末，華安財險11位股東均出現了全部或部分股權被質押或凍結的情況，異常股權佔比合計達到了84%。尤其是“海航系”關聯關係公司持有的60.42%股權，在“海航系”自身問題爆發後給華安財險帶來了不小的影響。

因此，通過增資擴股來改善現有的股權狀況，並引入新的戰略投資者成爲華安財險的當務之急。

增資擴股能否奏效？

根據華安財險2024年第三次股東大會決議顯示，審議通過了《華安財產保險股份有限公司2024年增資擴股方案》議案。公告顯示，此次增資擴股將主要用於補充公司資本，提升償付能力，同時優化股權結構。

具體而言，在優化股權結構方面，如果能夠成功引進新股東，現有的股東持股問題將得到不同程度解決。隨着新鮮血液的注入，管理層也將獲得更加多元化的視角與支持。

在提升償付能力方面，隨着新資金進入，華安財險的償付能力將得到較大改善，從而有助於恢復市場信心並降低潛在的風險。藉助於新增資本的支持，華安財險還可以在產品創新和服務質量提升等方面加大投入力度，進而抓住更多機會。

此外，增資擴股還伴隨着公司管理層的大幅調整。2024年3月，華安財險原總裁童清請辭，總部班子集體整頓，地方分公司負責人李雲煥赴總部主持大局。同年9月，李雲煥正式獲批擔任總裁職務。此次管理層的調整被視爲公司擺脫“海航系”影響、重啓盈利的重要舉措。

儘管增資擴股爲華安財險帶來了新的希望，但公司在實施過程中仍需面對諸多挑戰。例如，增資擴股尚需獲得監管部門的批准，這可能需要一定的時間和程序。此外，在當前嚴監管的趨勢下，股東准入門檻不斷提高，這對華安財險來說也是一個不小的考驗。

其次，市場對於華安財險此次增資擴股的態度也將對其未來的市場表現產生直接影響。

近年來，隨着國內保險市場競爭的加劇，保險公司股權轉讓遇冷的現象逐漸凸顯，中小險企尤其明顯。2023年以來，國寶人壽、誠泰財險、安誠財險、幸福人壽等險企股權出售均遭遇流拍，甚至經歷打折後仍無人問津。因此，華安財險能否吸引到足夠的投資者關注，並使這些投資者相信公司的長期發展潛力，將直接關係到增資擴股的成功與否。

考慮到“海航系”此前遺留下來的問題尚未完全解決，如何保證新老股東之間的利益平衡也是一個棘手的問題。

根據華安財險2024年第三季度償付能力報告，公司共有11位股東，分爲“特華系”、“海航系”和“湘暉系”三大派別。其中，“海航系”的影響力尤爲顯著，其旗下8家公司合計持有華安財險60.42%的股權，掌握着實際控制權。然而，由於歷史原因，“海航系”全部或部分股權出現質押或凍結的情況，這給新老股東間的協調增加了難度。

合規問題仍需重視

值得關注的是，華安財險在合規管理方面存在顯著提升空間。

根據華安財險2024年償付能力報告及監管處罰決定書統計，2024年以來，華安財險及分支機構和相關人員因多項違規合計被罰金額超700萬元。

其中，虛構保險中介業務套取手續費、虛構代理人業務套取佣金、虛列績效工資套取費用、編制虛假財務資料以及未按照規定使用經批准或備案的保險費率等是違規頻次最高的問題。

2024年12月25日，華安財險發佈臨時信息披露報告，由於該公司存在數據不真實、未按照規定使用經備案的保險條款和保險費率，國家金融監督管理總局深圳監管局對華安財險給予合計罰款 100 萬元。與此同時，時任健康險事業部副總經理對此次違規事件負有責任，被警告並罰款14萬元。

而在十多天前的12月10日，華安財險再次發佈臨時信息披露報告，表明其寧波分公司因業務數據不真實、虛構保險中介業務及未按規定使用經批准或備案的保險條款和費率的行爲，遭到國家金融監督管理總局寧波監管局合併罰款54萬元人民幣。

此外，華安財險連續多個季度的風險綜合評級被評爲C級，反映了公司在風險控制和財務健康狀況上的不足。

在當前財險市場競爭激烈的大環境下，頭部公司在盈利方面佔據較大優勢。相比之下，中小財險公司的盈利能力則顯得較爲薄弱。因此，華安財險需要在增資擴股的基礎上，進一步優化業務結構，提升運營效率，以增強市場競爭力。

整體來看，華安財險的增資擴股方案爲公司帶來了新的發展機遇，但其未來的道路仍充滿挑戰。在解決歷史遺留問題的基礎上，華安財險還需在市場和監管的雙重考驗下，不斷提升自身實力，優化業務佈局，以實現可持續發展。（思維財經出品）■

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