華林證券又被申請仲裁償還2億元 淨利潤持續下滑現金流告負

（原標題：華林證券又被申請仲裁償還2億元 淨利潤持續下滑現金流告負）

華林證券又因同一項目被申請仲裁，涉及金額達到2億。

7月4日，華林證券發佈公告稱，公司收到上海國際經濟貿易仲裁委員會（上海國際仲裁中心）的《仲裁通知》。因華林證券是“紅博會展信託受益權資產支持專項計劃” （以下簡稱“專項計劃”）的管理人，而民生證券持有該專項計劃的份額，底層標的紅博會展因未能在規定日期將資金籌集至監管賬戶，導致專項計劃違約。

申請人民生證券請求裁決華林證券償還其認購的資產支持證券的本金以及相關利息損失等費用，共計2.16億元。

華林證券爲該專項計劃管理人，民生證券持有“17紅博06”資產支持證券金額7500萬元、持有“17紅博07”資產支持證券金額1億元，合計持有金額1.75億元，佔該專項計劃19.02%的份額。

由於專項計劃服務機構哈爾濱紅博會展購物廣場有限公司未能及時、足額將基礎資產產生的現金流歸集到專項計劃監管賬戶；特定原始權益人哈爾濱工大高新技術產業開發股份有限公司未履行信託貸款還款義務和差額支付義務；擔保人哈爾濱工大集團股份有限公司未履行保證責任，導致案涉專項計劃於2018年10月8日未能按期完成收益分配，觸發專項計劃違約條款。因對該專項計劃違約責任存在爭議，申請人民生證券對公司提起仲裁。

資料顯示，該專項計劃發行起始日爲2017年9月29日，並於2017年11月14日上市，預計在發行9年後到期，但該專項計劃發行後僅過一年就發生違約。

從交易結構上來看，紅博會展不與專項計劃發生直接關聯，而是通過紅博物業單一資金信託與專項計劃發生間接關聯。也就是說，紅博會展商業租金收入應收賬款劃轉給紅博物業單一資金信託，後者再向專項計劃分配信託收益。

這是華林證券第二次因爲該專項計劃違約而被送上仲裁庭。

今年2月28日，華林證券發佈《關於涉及仲裁的進展公告》，披露了上海國際經濟貿易仲裁委員會（上海國際仲裁中心）對大連銀行申請仲裁案件做出的《裁決書》。根據仲裁結果，華林證券需償還大連銀行的本金損失2.28億元，並承擔大連銀行律師費、仲裁費等。

民生證券與大連銀行仲裁案件中涉及的底層項目都是上述紅博會展。最新進展顯示，華林證券接到哈爾濱市中級人民法院送達的《拍賣通知書》，獲悉該院通過“京東資產交易平臺”，發佈了關於“哈爾濱市南崗區長江路與紅旗大街交角處商業及辦公區部分的商業房產和國有土地使用權”拍賣的公告，將於2024年7月13日10時至2024年7月14日10時止對上述底層資產進行公開拍賣，起拍價爲13.53億元。

該專項計劃發行總額爲9.50億元，如果此次拍賣順利進行，13.53億的起拍價可覆蓋專項計劃的發行總額，不過，在實際拍賣中，一些拍賣資產往往會打折出售，此外，除發行總額外的其他應付利息、應付費用也會增加最終的還款額。

值得一提的是，5月7日，西藏證監局向華林證券出具的警示函稱，公司業績預告中未考慮紅博會展仲裁案存在風險跡象、未準確計提業務及管理費，導致2023年年報業績預告歸母淨利潤1.72億元-2.18億元，與2023年業績預告修正公告中歸母淨利潤0.25億元-0.37億元存在較大差異，上述行爲違反了相關規定，特此警告。

資料顯示，華林證券成立於1997年6月18日，其註冊地在西藏拉薩，總部設在廣東深圳，是一家綜合性證券公司，致力於爲個人及企業用戶提供一站式證券投資理財解決方案，其主營業務涵蓋證券經紀、投資銀行、資產管理、投資管理等領域，具體包括股票、期貨期權、融資債券等產品。

股東結構方面，華林證券前三大股東分別爲：深圳市立業集團有限公司（持股比例64.46%）、深圳市怡景食品飲料有限公司（持股比例17.96%）、深圳市希格瑪計算機技術有限公司（持股比例7.59%）。

業績方面，2024年一季度，華林證券實現營業收入2.73億元，同比增長12.02%；實現歸母淨利潤5482.72萬元，同比下降12.83%；實現扣非淨利潤7277.63萬元，同比增長19.29%。同期，華林證券經營活動產生的現金流量淨額爲58億元，同比下滑43.63%。

值得注意的是，在華林證券一季度主要財務指標中，買入返售金融資產從2023年12月31日的2.80億元直接下降至2024年3月31日的0元，這可能表明市場上的流動性較爲充裕，也有可能是華林證券在調整資產負債表結構。

然而，截至2024年3月31日，華林證券賣出回購金融資產爲61.04億元，相比2023年末增長了2159.35%，這說明華林證券將更多增加流動性的機會放到了賣出回購金融資產上，這通常發生在市場環境緊張或預期未來資金需求將增加的情況下。與此同時，增加賣出回購金融資產可以使風險得到轉移。

2023年，華林證券實現營業收入10.15億元，同比減少27.38%；實現歸母淨利潤3168.61萬元，同比下降93.18%；實現扣非淨利潤2.03億元，同比減少52.87%。同期，華林證券的經營活動產生的現金流量淨額爲-3.49億元，失血嚴重。

從營業收入構成來看，2023年華林證券財富管理業務佔比達80.66%，投資銀行業務佔比次之，達10.21%。然而，公司自營業務出現負值爲-4248.37萬元，佔比-4.19%，相比2022年10.25%的佔比下滑不少。華林證券財報將自營業務下降的原因歸爲A股整體振盪波動、行業結構分化明顯。

另外，2023 年華林證券實現投資銀行業務收入1.04億元，同比下降39.33%。2023年，華林證券僅完成了“君逸數碼”IPO 項目和“祥源可轉債”再融資項目的發行上市，股權承銷規模合計14.25億元，另外，保薦項目“龍創設計”創業板IPO申報獲深交所受理。華林證券財報也披露，投資銀行收入下降原因系IPO及再融資階段性收緊所致。

另外，從2020年至2023年，華林證券實現營業收入基本呈下降趨勢，分別爲：14.90億元、13.95億元、13.98億元、10.15億元；實現淨利潤分別爲：8.12億元、4.84億元、4.65億元、0.32億元。

針對華林證券管理信託專項計劃違約事件，本報將持續關注。