還在跌！英偉達、臺積電，甚至比特幣跌幅均超6%……一切都因爲 DeepSeek

21世紀經濟報道記者 趙雲帆 報道

DeepSeek-R1在華爾街的話題熱度仍然在不斷上升，甚至，其已經開始直接影響全球與算力相關的任何資產價格的走勢。

根據 Robinhood 報價數據，截至發稿前，英偉達（NVDA）跌6.49%、博通（AVGO）跌6.29%、臺積電（TSM）跌6.38%，星座能源（Constellation）跌超4%。

無獨有偶，與挖掘成本密切相關的虛擬貨幣也開始大跌。比特幣兌美元截至發稿前跌6.47%，報98161美元。

全球AI多頭開始害怕 DeepSeek 出現，戳破算力半導體累積的“泡沫”，

泡沫破裂？

近日，來自美國商業新聞 CNBC 一則長達40分鐘的對 DeepSeek 的報道，採訪了包括 Perplexity 聯合創始人 Aravind Srinivas，硅谷風投機構 Benchmark 普通合夥人 Chetan Puttagunta 等硅谷核心AI從業者，試圖揭露 DeepSeek 的廉價成本與爭議，以及其可能對AI投資產生的重大影響，包括“摧垮”美股信心的可能。

“在過去，如果你想在AI創業中位於前列，那麼你必須面對的將是海量的支出。而 DeepSeek 爲硅谷從業者打開了眼界——用幾千萬就能做出這樣一個模型。”Chetan Puttagunta在接受採訪時表示：“現在你可以用大模型去蒸餾一個高效的小模型，而這個是非常節約成本的。”

在經歷了一個週末的發酵後，DeepSeek 的影響已然波及到了幾乎所有AI算力相關資產。

首當其衝的便是英偉達。根據 Robinhood 報價，1月26日夜盤，英偉達截至發稿前跌6.49%，報133.35美元/股，最大跌幅高達7%，延續了上週五3.1%的大跌。DeepSeek 的出現疊加財報季的不確定性，讓美股投資者部分選擇“用腳投票”。

同時，部分媒體已經開始將英偉達2024年的走勢，與思科（Cisco）2000年互聯網泡沫破裂之前的走勢類比。

彼時思科的總市值達到美國全年GDP的5.5%——而今天英偉達的總市值爲3.5萬億美元，其相當於美國2024年GDP預期數字的11%左右。

其次則是與AI算力息息相關的雲計算中心巨頭博通。截至發稿前其夜盤跌幅達到6.29%，報229.30美元/股。曾被認爲同時佈局算力和算法“軟硬通吃”博通，日內跌幅已經完全沒收了近兩週該公司的上漲。

因爲AI算力電力需求而廣受追捧的明星核電企業星座能源。截至發稿前，該公司夜盤跌幅擴大至近4%。市場曾普遍認爲爲滿足AI訓練需要的大量穩定高效的能源供給，核電將是AI時代的唯一解。但現在看來，這一邏輯也要打上一個問號。

自證悖論

似乎是看到了實質性風險，一些投資者已經開始“挽尊”，並質疑 DeepSeek 訓練價格是否真的如此之低。

比如因爲看到 DeepSeek 表現而“唱空”美股的股市大V“THE SHORT BEAR”，1月26日也在社交媒體上“跳反”。

他不僅開始懷疑 DeepSeek 低成本訓練的真實性，更認爲 DeepSeek 的出現，可能是爲了“蓄意破壞美國股市”。

而在“無稽之談”的背後，亦體現了華爾街整體對 DeepSeek 可能引發了連鎖效應的恐懼。

“散戶逼空華爾街事件中”因爲唱多 GameTop 而名聲大噪的 Social Capital 掌門人 Chamath Palihapitiya 則仍然站在了華爾街的對立面，並表示：“讓我直接大聲地說出來，AI大模型建設就是一個金錢陷阱。”

輿論場上時不時出現質疑聲，也被“DeepSeek完全開源，可以復現”的提法所反駁。

此前，一則來自 Meta 匿名員工的消息稱，Meta 內部近日啓動了一項通過 DeepSeek 開源論文復現其大模型的工作，試圖挖掘其是否真的只需要極低的預訓練成本。

但也有人不看好 Meta 的復現結果。因爲 DeepSeek 的出現，美國AI產業幾乎陷入了一個自證悖論——因爲即便真的復現成功，頭部AI公司也不可能公佈復現結果，從而證僞自己的巨大估值和大額資本支出的必要性。

A股分化對待 DeepSeek

而先於美股正式開盤，1月27日，A股已對 DeepSeek 在全球掀起的巨大影響作出反應。

如國內AI算力第一股寒武紀-U（688256.SH）截至1月27日收盤跌6.69%；中芯國際A股、港股則分別收跌4.0%和8.72%。

而與算力相關的A股企業亦不能倖免於難。沃爾核材（002130.SH）1月27日盤中即多次觸及跌停。

相比之下，與 DeepSeek 產生些許關聯的A股上市公司卻開始得到追捧。

每日互動（300766.SH）截至收盤上漲 20%，報24.10元/股。該公司之所以得到追捧，系因每日互動聯合創始人徐進爲幻方量化的主要股東。

而包括華金資本（000532.SZ）、浙江東方（600120.SH）等與 DeepSeek 沾親帶故的公司也出現了漲停。

其中證券時報報道，浙江東方通過旗下杭州東方嘉富基金參與 DeepSeek 天使輪投資。華金資本是珠海國資旗下投資平臺，通過華金領越基金參與 DeepSeekPre-A輪融資，佈局AI大模型賽道。