黃金ETF和黃金股ETF不一樣

4月8日和9日有黃金股ETF連續跌停，因基金公司放開申購引發溢價回撤，投資者可能把黃金股ETF視爲黃金ETF購買，所以纔會溢價30%去買入黃金股ETF，這種買入顯然不如直接去買黃金股，由此引發的虧損實在不應該，投資者在購買金融衍生品時，一定要搞清楚買的品種，不能簡單地盲目買入。

黃金近期暴漲，投資者四處尋找投資機會，黃金ETF在全球範圍內受到投資者的追捧，黃金ETF可以投資於黃金現貨、黃金期貨、黃金期權等諸多黃金投資品種，也是全球投資者投資黃金的重要渠道。

另外還有一種ETF，是黃金股的ETF，主要買入各種黃金股票，包括但不限於中金黃金、山東黃金等，屬於股票基金裡面的一種。4月8日和9日出現連續跌停的是一家黃金股的ETF基金。

爲什麼上述ETF基金在黃金價格沒有出現下跌的時候卻能出現連續跌停走勢？或許與清明小長假期間的暫停申購贖回有關。因爲過節，基金公司暫停了該基金的申購贖回，原本屬於很常規的操作，但是過節期間，外盤黃金價格大幅上漲，導致投資者認爲是黃金ETF很好的投資機會，黃金期貨、黃金期權、現貨黃金也都在這一上漲過程中出現了巨大的投資收益，於是投資者就有理由認爲，買入並持有黃金ETF是一個划算的投資。

因此，投資者看到了從小長假之前就開始連續漲停的黃金股ETF，或許部分投資者並不清楚黃金股ETF和黃金ETF究竟有什麼區別，或許有些投資者確實也是在對黃金股ETF進行投機性買入。但投資者卻忽視了一個基本事實，即黃金股ETF基金買入的都是各種黃金股票，這些股票並沒有因爲封死漲停板而無法買入，高溢價買入黃金股ETF，顯然不如直接買入黃金股票，雖然投資者很難同時買入所有的黃金股票，但買入幾個主要品種並不困難，這要比直接買入黃金股ETF便宜很多。同時一旦基金公司放開申購，過高的溢價一定會瞬間迴歸原位，即高溢價根本無法維持。

這個道理多數投資者都明白，但真的都是投機性買盤推動的連續漲停嗎？本欄諮詢了一些分析人士，分析人士表示，不排除有投資者誤將黃金股ETF視爲黃金ETF進行買入，因爲黃金ETF的相關新聞比較多，投資者知道黃金ETF在黃金價格上漲時能夠出現較大幅度的上漲，所以有可能是投資者將黃金股ETF當作黃金ETF進行買入。

本欄也想提醒投資者，即使是黃金ETF，如果出現較高溢價買入也不划算，因爲黃金ETF的目的主要是追蹤黃金價格的走勢，即黃金價格上漲10%，理論上黃金ETF的價格也應該上漲10%，如果上漲了30%，同樣不值得買入，如果投資者想獲得更高槓杆的黃金投資回報，可以參與上海期貨交易所的黃金期貨、黃金期權及上海黃金交易所的黃金遞延現貨等品種，如果只是想持有黃金權益保值增值，可以考慮買入各大銀行的黃金產品。同時，平價的黃金股ETF也是不錯的選擇，但高溢價的黃金股ETF，投資者並不值得買入。

北京商報評論員 周科競