匯頂科技擬併購芯片獨角獸，標的公司曾計劃IPO

11月22日晚，半導體領域又一起併購發生了。

A股上市公司匯頂科技（603160.SH）宣佈計劃，以發行股份及支付現金的方式購買雲英谷的控制權。本次交易對方是雲英谷創始人顧晶、深圳翼勢一號企業管理中心（有限合夥）、深圳市翼升一號企業管理中心（有限合夥）和深圳翼升二號企業管理中心（有限合夥）。

相關公告顯示，經過初步測算，本次交易預計不構成重大資產重組，不構成關聯交易，不構成重組上市，不會導致實際控制人變更。

雲英谷是一家顯示芯片設計企業，提供AMOLED顯示驅動芯片、Micro OLED硅基微顯示芯片、Micro LED硅基微顯示芯片和顯示技術IP授權。雲英谷的客戶包括多家手機品牌方和麪板廠商。

創始人顧晶本碩畢業於清華大學，2010年從哈佛大學博士畢業，伴隨着當時智能手機的快速發展，他於2012年在國內創辦雲英谷。根據天眼查，12年來雲英谷一共完成12起融資，投資方包括紅杉資本、小米集團、啓明創投、華爲哈勃投資等。

2023年1月，證監會披露雲英谷準備A股IPO上市，並公佈了雲英谷首次公開發行股票並上市輔導備案報告，中金公司做上市輔導。

到了2024年9月，雲英谷宣佈完成最新一輪F輪融資，投資方爲祥峰投資中國基金和策源資本。該公司稱，該輪融資後自己擁有超10億元的資本儲備以應對業績的快速增長及行業週期，預計2024年給品牌手機出貨OLED驅動芯片達5500萬至6000萬顆。根據2024年胡潤全球獨角獸榜，雲英谷以85億估值，排名該榜單976名。

併購方匯頂科技是一家提供指紋識別芯片和觸控芯片爲主的芯片設計公司，2016年在A股上市。它的芯片產品已被應用於華爲、OPPO、vivo、小米、三星、戴爾、惠普等終端消費品牌內。公司最新市值約爲375億元。

2020年，匯頂科技總市值突破1000億元，其股價一度站上382.77元/股的高位。不過，隨後幾年，它的市值和股價均回落，最新市值和股價分別爲375億元和81.80元/股。

伴隨着下游消費電子的景氣度快速回升，匯頂科技的最新第三季度業績迎來快速增長。2024年前三季度，匯頂科技實現營業收入32.23億元，同比增長0.82%，歸母淨利潤增長飛速，同比增長3499.30%，錄得4.48億元。雖然公司並未在第三季度報中呈現不同產品的營收佔比，但是公司在半年報中披露，指紋識別芯片約佔38%，觸控芯片約佔40%，包括音頻芯片和安全芯片在內的其它芯片約佔21%。

根據華西證券，公司的指紋識別業務在全球處於龍頭位置，該業務的收入佔比曾一度高達80%（2021年）。不過，隨着公司實施平臺化發展戰略，其觸控芯片業務收入佔比可能已經持續超過指紋識別業務，並且音頻芯片和安全芯片等業務線也在推進中。

值得一提的是，11月5日，匯頂科技發佈公告稱，公司出於公司戰略規劃和業務佈局調整，計劃出售孫公司DCT GmbH和DCT B.V.的100%股權，初始交易價格爲4250萬歐元。該兩家公司2023財年合計爲淨虧損。此前2020年，匯頂科技的子公司曾以3950萬歐元的現金對價收購這兩家公司100%股權。

匯頂科技正在實施平臺化發展戰略，已從指紋識別業務擴展至觸控、音頻、安全等業務線，業內人士預計，本次收購雲英谷，可幫助匯頂科技開拓顯示驅動芯片市場。此外，雲英谷和匯頂科技共同面向包括手機廠商在內的消費終端品牌，本次收購也可讓匯頂科技共享客戶資源。

不過該事項尚在籌劃階段，存在不確定性，匯頂科技預計從2024年11月25日起開始停牌，停牌時間不超過10個工作日。