匯豐：Q4佈局AI＋基建雙主題

今年AI供應鏈族羣上漲波段表現

過去一年投資人追捧AI股，雖然期間也曾股價大幅滑落，但很快就又回穩，只是，投資人總會疑惑，現在還可以上車嗎？匯豐投信認爲，目前全球市場對人工智慧（AI）領域投資興趣濃厚，資金持續追逐高成長題材，預料受惠族羣將持續擴大，匯豐投信建議，第四季投資佈局人工智慧可搭配基礎建設，以「超核心集中持股」方式，協助投資人淬鍊精選AI產業，同時受益AI衍生出龐大需求的基礎建設產業等雙主題股票趨勢。

匯豐超核心優化多重資產基金基金經理人楊博翔指出，先前市場傳出，Blackwell架構AI晶片存在設計問題導致生產受阻，恐拖累產品推出速度，加上對於企業導入AI技術能夠換取的投資報酬率有所疑慮，使AI相關業者股價漲勢暫歇。

但隨着科技龍頭大廠近期表示，晶片生產仍將依照計劃進展順利外，客戶需求更爲迫切並且遠高於現有供給量，預示AI硬體需求仍將高速成長。此外，我們亦認爲AI將有四個投資發展階段：首先由晶片龍頭大廠做爲開路先鋒，緊接着是半導體、資料中心及硬體設備相關；第三階段將由IT服務及軟體相關接棒，而最終受惠族羣 將擴大至因AI導入，從而提高生產力的相關產業等。因此楊博翔認爲，由於目前市場處於AI的起步階段，企業端開始陸續導入AI技術。現階段表現仍以半導體相關個股居多，但未來投資重心將逐漸轉往AI平臺與相關硬體，預料AI第二階段投資如硬體設備與軟體服務將跟上，有機會接續AI晶片投資題材漲勢，顯示AI長線投資主題趨勢猶有可爲。

除AI相關科技產業外，預期公用事業產業也將成爲優先受惠AI的熱門基礎建設投資題材，這是由於AI應用需要耗費極大量的電力，然而根據最新麥肯錫報告預估，到2050年隨着雲端解決方案、加密貨幣和AI的興起，將使資料中心佔全球總電力需求的5％至9％，顯示相關基礎建設產業的前景，也將因AI而不可同日而語。