匯豐預測 聯準會2025年底前降息6碼

聯準會（Fed）在美東時間20日下午2時（臺灣時間21日凌晨2時）公佈利率決策，聯邦基金利率目標區間維持在5.25％～5.5％。不過根據會後公佈的利率點狀圖研判，官員仍預測今年將以每次1碼的步調，在年底前降息3次。

由於美國製造業與房市數據保持穩健，初請失業金人數維持低檔，顯示美國經濟仍具韌性，這也讓各界對聯準會降息預期，從原本3月延遲到6月，甚至出現7月的呼聲。另外就是3月通膨出現回溫跡象，薪資成本與燃料價格上漲推升商品售價，降息顯得遙遙無期。

範卓雲指出，聯準會維持今年降息3碼的指引，並上修經濟成長預測，顯示對美國經濟的軟着陸頗有信心，也認爲通膨威脅將會受到控制，不過要注意到，瑞士央行出乎市場預料率先開啓降息循環，成爲首個降息的已開發經濟體，這會讓全球央行陸續跟進。

範卓雲認爲，美國聯邦基金利率目前處於23年高點的5.375％，不過隨聯準會在6月啓動降息，預計2024至2025年共會降息6碼，2025年底時的利率將來到3.875％，此舉有利債券市場，也建議投資人可對美國國債以及全球投資等級債券維持溫和偏高比重配置。

至於近期終結負利率政策的日本央行，範卓雲指出，此舉象徵日本終於告別漫長的通貨緊縮時代，但因日本央行重申有必要保持寬鬆的金融環境，預測日本將維持寬鬆貨幣政策，在2024年底前都會保持零利率，要到2025年第1季和第3季纔會各升息0.1個百分點。