ING銀行：央行下調5年期以上LPR或針對房地產市場復甦

觀點網訊：2月20日，觀點新媒體獲悉，人民銀行今日下調5年期以上貸款市場報價利率（LPR），減幅大過市場預期。

據悉，ING銀行大中華區首席經濟師宋林公開表示，減息或針對房地產市場復甦。人民銀行如預期般將一年期貸款市場報價利率維持在3.45釐不變，與過去週末有關中期借貸便利（MLF）的決策不變保持一致。ING相信，這一關鍵政策利率很可能會在2月的決策中持平，鑑於未來幾個月可能會推出更廣泛的政策支持，當局需要保留一些政策工具。在人民幣貶值和不利的利率差壓力下，ING認爲人民銀行在全球央行轉向降息之前，操作空間有限。

然而，人民銀行出乎意料地下調5年期以上LPR25個基點至3.95釐。雖然以往曾出現不對稱降息，但通常是削減1年期利率而維持5年期利率不變。主要目的是維持銀行的淨利差，因爲5年期LPR會用作按揭貸款的參考利率。今次決定是自2019年LPR實施以來，人民銀行首次在下調5年期LPR的同時而維持1年期LPR不變。此次下調25個基點也是有紀錄以來5年期LPR的最大降幅。

下調五年期LPR有機會是針對房地產市場復甦，通過降低房貸利率提高買房者購買能力。然而，截至2023年第三季，銀行的淨利差已達歷史新低，並且被要求向陷入困境的房地產開發商提供貸款支持。今次減息可能會爲內地銀行利潤率帶來更多壓力。因2024年初通脹率偏低且經濟增長勢頭疲弱，ING預計內地將保持寬鬆的貨幣政策，短期內有空間下調1年期LPR，以及有可能進一步降低存款準備金率的要求。如全球央行於今年稍後時間開始減息，會爲人民銀行進一步放寬貨幣政策創造更大空間。