IPO週報：大漢軟件、盾源聚芯終止審覈，均存業績下滑風險

1月20日～1月26日，滬深北交易所有2家擬IPO企業終止審覈，另有5家擬IPO企業此前已終止審覈/終止註冊的信息在當週進行了披露。

在當週終止審覈的2家企業分別爲申報深市的大漢軟件股份有限公司（下稱“大漢軟件”）、申報創業板的寧夏盾源聚芯半導體科技股份有限公司（下稱“盾源聚芯”）。

其中，大漢軟件的IPO申請於2022年6月29日獲得受理，2023年4月14日過會，之後則無進展，直至2025年1月24日終止審覈。

該公司是一家數字政府領域專業的軟件開發商和技術服務商。2020年～2022年（報告期），大漢軟件主營業務收入分別爲2.68億、2.93億元及3.45億元。其中，“互聯網+政務服務”平臺建設、數字政府門戶平臺建設及運維服務業務各期收入合計金額佔營業收入的比例分別爲98.45%、97.68%和96.69%。

從業績同比情況來看，大漢軟件2020年、2021年及2022年的營業收入同比增幅分別爲34.06%、9.43%和17.78%，但該公司同期扣非後的歸母淨利潤同比變動率分別爲36.09%、-18.00%和30.17%。

同期，該公司綜合毛利率分別爲61.73%、61.02%和56.83%，呈下降趨勢。

“若未來公司所在電子政務軟件行業因產業政策變化、客戶財政預算下滑等因素導致市場空間受限，可能面臨業績波動的風險。”大漢軟件稱。

值得注意的是，上海雲鑫創業投資有限公司（下稱“雲鑫創投”）是大漢軟件的第二大股東，而螞蟻科技集團股份有限公司（下稱“螞蟻集團”）持有云鑫創投100%股權。也就是說，螞蟻集團是大漢軟件的第二大股東。

大漢軟件與支付寶及阿里雲等存在關聯交易，報告期內關聯銷售金額分別爲2177.35萬元、3024.73萬元和2526.19萬元，佔同期營業收入比例分別爲8.13%、10.32%和7.31%。大漢軟件在招股書中稱，未來公司關聯交易金額存在可能增加的風險。

盾源聚芯也存在業績下滑風險和關聯交易被問詢的情況。該公司主要從事硅部件和石英坩堝的研發、生產和銷售，業績不僅受消費電子行業需求影響，也受光伏行業供需關係影響。

2023年度，該公司淨利潤、毛利率均出現下滑現象。2021年～2023年及2024年上半年（報告期），盾源聚芯淨利潤分別爲9994.98萬元、2.84億元、2.63億元、7196.56萬元，扣非淨利潤分別爲1.03億元、2.79億元、2.47億元、5359.46萬元；主營業務毛利率分別爲36.46%、41.14%、36.07%和24.61%。

另外，盾源聚芯的關聯交易與獨立性受到交易所關注。報告期內，該公司向關聯方銷售的金額佔營業收入的比例分別爲40.77%、21.90%、14.74%和11.43%。在問詢中交易所要求該公司，說明關聯銷售價格的公允性，對關聯方是否存在重大依賴，是否存在體外支付銷售服務費或其他利益輸送的情形。

除了這2家公司外，還有5家擬IPO企業此前已終止審覈/終止註冊的動態在當週進行了披露。

其中，申報滬市主板的蘇州高泰電子技術股份有限公司在2025年1月8日終止註冊；四川沃文特生物工程股份有限公司於2024年12月9日終止註冊、深圳宏業基岩土科技股份有限公司於2025年1月8日終止註冊的消息分別於2025年1月22日、1月23日在深交所網站披露。

北交所則於2025年1月24日披露了汕頭華興冶金設備股份有限公司、江門麗宮國際食品股份有限公司終止審覈的信息，這兩家公司實際終止審覈時間均爲2025年1月9日。