IPO週報：青牛技術被質疑技術“不過硬”，雄厚存款大筆分紅，仍需募資補流？

2024年3月18日-3月24日當週（下同），滬、深、北三大交易所共有7家擬IPO企業宣佈終止審覈。

包括滬市主板申報企業金盛海洋科技股份有限公司、山東京陽科技股份有限公司、安徽金田高新材料股份有限公司；深市主板申報企業貝利特化學股份有限公司；科創板申報企業翌聖生物科技（上海）股份有限公司（下稱“翌聖生物”）；創業板申報企業浙江海宏液壓科技股份有限公司、北京青牛技術股份有限公司（下稱“青牛技術”）。

這些項目的保薦機構分別爲：東興證券、海通證券、民生證券、國元證券、國投證券、西南證券，其中，海通證券保薦了2個項目。

當週北交所無企業終止審覈。

又一家新冠檢測生物醫藥企業撤單

翌聖生物於2022年6月23日受理，當年7月15日收到首輪問詢，截至撤單前，已經歷2輪問詢。

翌聖生物原本應於2022年11月25日召開的2022年第98次審議會議接受審議，但由於其尚有相關事項需要進一步覈查，科創板上市委員會在上會前兩日決定取消本次會議對翌聖生物發行上市申請的審議。

此後，翌聖生物的IPO進程幾乎擱淺，直至撤單。IPO文件顯示，翌聖生物是一家從事分子類、蛋白類和細胞類生物試劑的研發、生產與銷售的生物科技企業，產品主要應用於生命科學研究、診斷與檢測和生物醫藥等領域。

翌聖生物同樣是一家受益於新冠檢測業務的生物醫藥企業，在疫情期間，翌聖生物的業績獲得爆發式增長。

報告期內（2020年至2022年上半年，下同），翌聖生物實現營收1.86億元、3.22億元及2.01億元，歸屬淨利潤分別爲5296.89萬元、1.01億元及3214.55萬元。當期，翌聖生物與新冠相關的產品銷售收入分別爲4614.76萬元、8174.13萬元和7689.73萬元，佔當期營收的比例爲24.77%、25.42%和38.28%。

而在2019年新冠肺炎尚未暴發之前，該公司營業收入9786.25萬元、淨利潤僅180.58萬元。

隨着疫情逐步減緩，該公司新冠檢測業務也將隨之減少，整體業務規模存在回落的風險。爲此，在兩次詢問中，上交所均要求翌聖生物說明新冠疫情變化對公司的影響，是否存在業績大幅下滑的風險。

翌聖生物表示，剔除新冠相關收入後，公司不同種類、不同應用領域自有品牌生物試劑銷售收入仍保持增長，但增長幅度存在一定的波動性。若新冠疫情得到有效控制或者結束，公司相關板塊的業績存在增長放緩或者下降的風險。

招股書顯示：剔除新冠相關收入後，翌聖生物在報告期內的銷售收入分別爲1.39億元、2.38億元、1.19億元，分別同比增長43.54%、70.52%、22.38%，波動較大。

雄厚存款、大筆分紅，還要募資補流？

青牛技術於2023年6月28日受理，當年7月24日開始問詢，截至撤單前，歷經1輪問詢。

招股書顯示，該公司專注於信息通信技術領域，主要產品是自主開發的智慧聯絡平臺，客戶主要包括電信、保險、銀行等行業。

不過，在問詢中，交易所主要質疑了該公司技術的先進性。交易所稱，發行人共有8項核心技術，部分核心技術先進性的具體表徵體現不夠明顯，7項發明專利中僅有1項與核心技術進行了對應；部分創新特徵的表述過於簡化，對技術的創新特徵說明不夠充分。

另外，招股書顯示，2020年至2022年，青牛技術貨幣資金餘額分別爲5.21億元、3.68億元、3.55億元，可以說，各期末貨幣資金規模都較爲充足，且主要爲銀行存款。

而且，2022年度，青牛技術還實施了現金分紅1億元，顯然是“不差錢”。

然而，青牛技術此次IPO擬募集資金爲5億元，其中，募集資金第二大用途爲補充流動資金，擬投入資金爲1.4億元。公司表示，伴隨其業務規模持續擴大，需要保持與業務規模相匹配的流動資金，以滿足日常經營需求。

在大額現金分紅後且期末存在大額貨幣資金的情況下，“補充流動資金”爲募集資金第二大用途的異常做法引起了交易所的關注，爲此，交易所要求其說明必要性與合理性，且提供資金流水的核查專項報告。