季節性效應可期 年底進場時機佳

第一金工業30ETF（00728）經理人牟宗堯指出，年底適逢大型機構資產配置調整期，加上臺股過往多有元月行情與紅包行情等利多加持，市場預估臺股明年股價的相對低點落在第一季、隨後股價可望呈現逐季攀升，以股市領先基本約一季至兩季的時間觀察，臺股若見整理期提供加碼佈局進場好時機。

歷經全球股價波動放大的2022年，牟宗堯表示，從美國10月份的通膨數據降溫，聯準會11月份會議釋出升息步伐可能放緩等訊號，目前研判，聯準會明年第一季完成升息機率高，也使得股價後市修正風險可望逐步降溫。

不過，整體臺股仍必須留意以下因素。包括：半導體庫存修正風險、美元是否再出現大幅升值及外資賣壓，及後續臺灣上市櫃公司的財報數據表現等。

牟宗堯提醒，半導體產業庫存數據，目前市場推估上半年可望調整完畢，另外，美元走勢牽涉到聯準會是否再度出現出乎預料的升息幅度，及經濟再現大幅衰退的力道等，目前市場觀點看來，升息維持放緩步伐，而經濟雖受到升息干擾，但就業與薪資成長的數據觀察，經濟的調整呈現溫和適中力道。

至於，企業獲利數據觀察，牟宗堯說明，臺灣企業前三季獲利表現仍見亮麗，臺灣以出口企業爲主，獲利數據受惠美元相對強勢表現挹注，至於明年度的企業盈餘雖然可能呈現衰退，以股價通常領先基本面一季至兩季表現，預估明年股價的低點可能出現在第一季，逢股價回檔，宜站在多方逐步加碼。