《基金》00885六度追募 越股長線行情適時參與

富邦越南(00885)ETF經理人陳仲愷分析，雖然越南政壇高層3月人事動盪導致外資撤出，短暫影響越南股市表現，但近期新任國會主席與國家主席已完成就任。總理範明政持續推行基礎建設及減免多項稅收等刺激內需政策，內資買盤踊躍，加上企業財報穩健，越南股市今年來表現仍具韌性。越南胡志明證交所指數今年以來上漲13.3%，在亞洲股市中表現領先。

越南近年來不僅持續與多國建立重要經濟夥伴關係，出口主力也從傳統的紡織、服裝產業轉型爲智慧型手機及電子零組件等消費性電子產品。今年來受惠於AI應用進展快速，帶動消費性電子產品需求強勁，越南成爲亞洲各國出口復甦最強勁的國家，第一季進出口皆有雙位數年增的好成績，第一季經濟成長率年增5.66%，創近五年來最佳表現。

此外，越南近年基礎建設持續成長，發電量也不斷創高。今年北越地區雨量充足，水力發電廠順利運行，去年所面臨的全球需求放緩及電力短缺等經濟逆風因素在今年應能順利排除。隨着下半年製造業活動持續回溫，帶動經濟成長，有望達到越南當局設定的6.0%-6.5%經濟成長目標。

在消費方面，越南國際遊客人數已回升至疫情前水準，且越南國會近期有望延長減免增值稅政策，進一步帶動消費回溫。總理範明政也要求相關部會研擬提前實施2024年土地法，這將提升房地產價格透明度及建案審批效率，並提升越僑返越投資不動產的意願，使房地產市場受惠。

陳仲愷進一步指出，全球股市近期因生成式AI及終端應用需求強勁，成熟市場普遍評價處於歷史高位。相比之下，越南股市目前12個月預估本益比約爲11.4倍，屬於合理區間下緣。美國近期通膨放緩趨勢明顯，下半年有望啓動降息，資金輪動效應下，越南等新興股市應有較大補漲空間。此外，歐美政府對中關稅威脅升溫，有利供應鏈轉移至越南，市場也看好越南將由邊境市場升級爲新興市場，這將促使外資機構買盤進入，進一步帶動越南股市表現。

陳仲愷建議投資人可以透過相關商品佈局，參與越南的長線商機。