基金年度“成績單”角逐進入白熱化

接近年末，基金年度業績排名角逐進入白熱化階段。整體來看，QDII基金業績表現突出。而受到國內外市場因素影響，目前大部分佈局A股的主動權益類基金回報率表現平淡，但仍有部分板塊亮眼，如傳媒、消費、通訊等。

不過，從中長期業績來看，不少基金成立以來的業績依然較有競爭力。同時，監管部門今年以來也在重點發力，推動公募行業建立三年以上的長週期考覈機制。

超四成基金取得正收益

今年以來，A股市場震盪走低。截至11月27日，上證指數、深證成指和創業板指年內分別下跌1.86%、11.17%和17.92%。在市場整體低迷的背景下，多數基金今年以來的業績表現並不理想，近六成產品今年以來的回報率仍爲負數。

具體來看，Wind數據顯示，截至11月27日，在全市場11356只（不同份額合併計算，下同）基金中，共有4679只今年以來取得了正收益，佔比約爲41.2%。

值得注意的是，從業績表現來看，QDII產品幾乎“霸榜”前十名。Wind數據顯示，截至目前，今年以來回報率排名靠前的基金產品中，除東方區域發展爲靈活配置型基金外，其餘均爲股票型QDII或混合型QDII。

其中，廣發全球精選人民幣以56.38%的回報率位居基金市場首位，華夏全球科技先鋒人民幣、易方達標普信息科技A人民幣的回報率分別位居第二、第三，分別爲51.70%、50.55%。上述兩隻基金產品均爲重倉美股的QDII基金，重倉股均爲英偉達、谷歌、微軟、博通等美股科技股。與此同時，今年以來回報率居前的還有來自華夏、華安、建新、廣發等基金公司旗下的納斯達克100ETF。

主動權益類首尾業績差近100%

對主動權益類基金（指偏股混合型、普通股票型、平衡混合型以及靈活配置型）而言，今年以來業績表現則呈現更爲明顯的分化態勢。Wind數據顯示，在全市場4313只主動權益類基金中，今年以來回報率爲正的僅有552只，佔比僅爲12.80%。與去年相比，年內回報率超過20%的績優基金數量進一步減少，截至目前僅有30只。但與此同時，淨值回撤超過20%的主動權益類基金卻達到了519只。

從單隻基金來看，目前，主動權益類基金中業績最好的爲東方基金旗下產品東方區域發展，年內回報率爲48.36%，也是唯一一隻年內回報率超過40%的主動權益類基金。而業績最差的主動權益類基金回撤幅度已超過46%。以此計算，目前主動權益類基金的首尾業績差約爲94%。

公開資料顯示，東方區域發展是一隻靈活配置型基金，基金經理爲周思越。截至今年三季末，該基金的最新規模約爲4.84億元。該基金在今年一季度末重倉信息技術板塊，延續了去年四季度以信創和數字經濟爲主的持倉結構，而自今年二季度開始，則轉向重倉白酒、啤酒等大消費行業，最新前十大重倉股包括山西汾酒、古井貢酒、瀘州老窖、貴州茅臺等。實際上，在重押賽道切換至TMT之前，東方區域發展去年二季度大幅加倉地產板塊，隨後的三季度則維持了前一季度地產股的高倉位。

年內回報率排名第二的泰信行業精選A同樣爲靈活配置型基金，年內回報率約爲37.83%，最新規模爲8.17億元，基金經理爲董山青。從持倉情況來看，該基金持續重倉以傳媒爲代表的可選消費行業，其最新前十大重倉股包括萬達電影、光線傳媒、中國電影、浙文影業以及華策影視等。與前兩季度相比，儘管重倉股有所調整，但整體行業分佈仍集中在傳媒領域。

回報率緊隨其後的爲金鷹科技創新A，今年以來共實現36.92%的回報率。該基金爲普通股票型基金，最新規模21.14億元，基金經理爲陳穎。從持倉情況來看，該基金持股以信息技術領域爲主，同時佈局可選消費行業，最新前十大重倉股包括中國長城、超圖軟件、新大陸等。

值得注意的是，華夏北交所創新中小企業精選兩年定開憑藉近一月來北交所市場的強勢表現，年內回報率已達到了35.75%，位列各主動權益類基金第四。據Wind統計，最一個月以來，該基金淨值漲幅高達23.00%。該基金最新的前十大重倉股包括駿創科技、蘇軸股份、康普化學、貝特瑞等。

長週期考覈機制箭在弦上

儘管今年基金市場整體表現欠佳，但從中長期業績來看，不少基金成立以來的業績依然表現較爲亮眼。與此同時，監管部門也在今年以來重點發力，推動建立三年以上的長週期考覈機制。

“積極推動各類中長期資金樹立長期投資業績導向，全面建立三年以上的長週期考覈機制，提升投資行爲穩定性。”證監會有關負責人8月18日就活躍資本市場、 提振投資者信心答記者問時表示。

實際上，數據同樣顯示，目前市場上成立以來回報率爲正的基金產品共7533只，佔比超過66%。其中華夏大盤精選A、嘉實增長、興全趨勢投資、景順長城優選等24只產品成立以來淨值增長超過10倍。截至目前，共989只基金成立以來的回報率在100%以上。

而對於明年市場，基金公司普遍表示，我國經濟修復的總體態勢依然向好，市場底部不斷鞏固，有望演繹底部反彈行情。

博時基金表示，雖然經濟修復的途中存在一定的波折，但總體向好的態勢沒有發生改變。當前A股面臨的積極因素在不斷增加，海外流動性對A股的壓制也將繼續緩和，A股大概率仍將演繹底部反彈行情。

“從短期角度看，國內經濟有望逐步修復，而美聯儲加息週期進入後期，港股配置價值逐步顯現。”招商基金表示，展望未來，當前市場估值水平已處於相對低位，後續進一步調整空間有限，國內總量政策積極、經濟需求恢復，海外金融緊縮的尾聲使得A股有望修復式反彈。看好微觀交易結構好、行業週期處於底部同時具備向上動能的細分領域，未來或可重點關注幾個領域：風險特徵適中、微觀交易結構好的高端裝備和材料領域；科技成長領域，如汽車零部件、機械、電子、TMT、醫藥等板塊；逢低佈局紅利資產。

農銀匯理基金表示，近期證券市場積極政策不斷積累，且還在持續發力，市場底部不斷鞏固。A股市場四季度或將完成築底行情。在市場夯實底部的過程中,科技主線不斷得到強化，可重點關注數字經濟板塊如算力、數據要素、半導體產業鏈等；此外，還可以關注消費或製造業板塊如汽車、醫藥、家電等。