基於工業互聯網的產業融資模式研究 | 金融與科技

文/徽商銀行合肥分行黨委書記、行長張纓

工業互聯網是現代信息技術與工業經濟深度融合的產物。基於工業互聯網的產業融資模式在解決信息不對稱、優化風險評估、創新融資渠道等方面具有顯著優勢，爲產業發展提供了更有力的金融支持。本文闡述了現有產業融資模式的侷限性以及基於工業互聯網的創新融資模式的優勢，並研究了該模式下的風險評估與管理策略。

近年來，人工智能與大數據技術與製造業深度融合，製造業正加速向數字化、智能化方向轉型，工業互聯網平臺作爲重要的生產組織方式創新，爲我國產業升級乃至經濟高質量發展開闢了新路徑。工業互聯網平臺工業互聯網不是工業和互聯網的簡單相加，而是通過互聯網技術和平臺，聯通設計、生產、流通、消費與服務各環節，推動工業生產的創新發展和轉型升級。

隨着工業互聯網技術的迅速發展，其在重塑產業生態、優化資源配置等方面發揮着日益重要的作用，與此同時，產業融資作爲推動產業發展的關鍵因素，也面臨着工業互聯網帶來的新的機遇和挑戰。基於工業互聯網的產業融資新模式應運而生，爲解決傳統融資模式中的信息不對稱、風險評估困難等問題提供了新的思路。

相關研究概述

關於工業互聯網在產業融資中的作用，趙升（2021）提出工業互聯網平臺與金融機構合作，發展新型金融業務的發展模式。王文娜等（2020）提出，爲了進一步緩解中小企業的融資困難，應繼續大力推動金融機構與工業互聯網平臺的聯動以促進共同發展。孫茂康（2022）從供給端和需求端分析了中小企業融資約束因素和工業互聯網應用於金融服務的機制，並提出針對性的建議。研究者普遍認爲：工業互聯網的高速發展正在催生出一系列製造與服務融合、資源協同、共創分享的新業態新模式，依託工業互聯網平臺所收集的企業生產經營數據，可以有效打破企業和外部資金之間的信息孤島，加快產融結合，改變傳統金融服務發展模式，進一步助力中小企業健康發展。

工業互聯網對產業融資的影響

產業融資的目的是促進產業的發展和壯大，提升產業的競爭力和創新能力。它涵蓋了各種融資方式和渠道，包括股權融資（如發行股票、引入戰略投資者）、債權融資（如銀行貸款、發行債券）、政府扶持資金、供應鏈金融等。

現有產業融資模式的侷限性

現有的產業融資模式主要有銀行信貸模式、資本市場融資模式等。傳統產業融資模式對於推動產業結構優化升級、促進經濟增長和創新發展具有重要意義。但也存在着以下侷限性：一是信息不對稱，企業和金融機構之間難以全面、準確地瞭解彼此的情況，導致金融機構難以準確評估企業的信用風險和發展潛力。特別是對於新興產業或科技型企業，金融機構可能缺乏足夠的專業知識和信息來判斷其價值和風險。二是過於依賴固定資產抵押，傳統融資模式往往注重企業的固定資產作爲抵押物，這對於輕資產的高新技術企業、服務業等來說，獲取融資較爲困難，限制了部分具有良好發展前景但缺乏有形資產的企業獲得資金支持。三是風險評估手段單一，金融機構只能通過企業提供的財務報表和歷史數據等公開信息來了解企業經營狀況，難以全面評估企業面臨的市場風險、技術風險等。四是融資渠道有限，過度依賴銀行貸款和資本市場，而其他融資方式如融資租賃、供應鏈金融等發展尚不充分。現有產業融資的侷限性涉及金融機構的傳統思維模式、融資各方的複雜利益關係、金融科技的高昂投入成本等因素，短期內難以得到徹底解決。

工業互聯網對現有產業融資模式的影響

工業互聯網的本質在於打破傳統工業生產中的信息孤島，實現全要素、全產業鏈、全價值鏈的互聯互通和動態優化。工業互聯網不僅是技術的應用，更是一種全新的產業生態和發展理念，通過整合資源、協同創新，重塑工業生產和服務體系。

工業互聯網的出現恰好可以有效彌補傳統產業融資模式的侷限性，具體表現在：一是工業互聯網可以有效改變企業和金融機構之間的信息不對稱，通過提供實時、準確且全面的生產流程、設備運行、市場需求等數據，讓金融機構更清晰地瞭解企業的真實運營狀況，降低信息獲取成本和誤差。實現數據透明化，減少刻意隱瞞或修改信息的可能性，增強信息的可信度。二是強調數據資產的價值，通過對企業生產、運營等方面的數據的分析和建模，評估企業的未來盈利能力和發展潛力，從而降低對固定資產抵押的依賴。三是工業互聯網可以融合多源數據，如生產數據、供應鏈數據、市場數據等，進行全方位的風險評估，提高評估的準確性和可靠性，有效解決傳統風險評估手段單一的問題。四是工業互聯網催生出了更多新的融資模式和渠道：如基於數據資產的融資模式、供應鏈金融的創新應用等，豐富了企業的融資選擇。

綜上所述，工業互聯網通過技術創新和數據驅動的方法，能夠有效彌補傳統產業融資模式的諸多侷限性，爲產業融資帶來更高效、更精準、更靈活和更可持續的解決方案。

基於工業互聯網的創新融資模式

工業互聯網不僅是傳統產業融資模式的有益補充，工業互聯網的應用還推動着傳統金融服務的轉型。依託工業互聯網平臺所收集的企業生產經營數據，可以實現企業和金融機構的有效溝通，根據需求將外部資金順利引入企業，改變傳統的金融服務發展模式，助力企業健康發展。工業互聯網催生的新產業融資模式包括：

數據質押融資模式

數據質押融資是指企業將其在工業互聯網平臺上積累的生產、運營、用戶等核心數據作爲質押物以獲取融資。金融機構根據數據的質量、規模、潛在價值等進行分析，評估企業的信用狀況和還款能力，爲企業提供融資。

數據質押融資模式優勢在於：充分挖掘企業無形資產價值，爲輕資產的工業互聯網企業提供了新的融資途徑；提高了融資效率，同時基於數據的評估和審批相對快捷準確，能夠滿足企業快速的資金需求。

某機械製造企業A公司，主要生產高端精密零部件。隨着業務的擴展，企業需要資金來購置新的生產設備和擴大生產規模，但由於缺乏足夠的抵押物，傳統的銀行信貸方式難以滿足其融資需求。該企業接入了一家知名的工業互聯網平臺，該平臺能夠實時收集和分析企業的生產數據，包括設備運行狀態、生產效率、產品質量、訂單交付情況等。通過這些數據，銀行可以更全面、準確地瞭解企業的實際經營狀況和未來發展潛力。銀行基於工業互聯網平臺提供的數據分析報告，評估了A公司的風險水平和償債能力。由於數據顯示企業生產運營穩定，訂單充足，且具備良好的發展趨勢，銀行決定向A公司提供數據質押融資。公司以其在工業互聯網平臺上的生產經營數據作爲質押，成功獲得了所需的資金。這筆資金幫助企業及時購置了新設備，擴大了生產規模，提高了市場競爭力。同時，企業按照約定按時還款，與銀行建立了良好的合作關係。

在該案例中，金融單位基於對生產設備開工率、用電量、訂單量等企業工業數據的分析，爲企業提供差異化的信貸支持。具體來講，就是將反映企業持續的生產經營表現水平視爲一種信用，作爲企業在銀行獲得更優融資方案的一種參考依據，實現數據資產價值化。改變了以往企業融資用固定資產等抵押的舊模式，實現了用“數據”貸款，解決了困擾很多中小企業尤其是智能化、數字化水平較高的中小企業的融資難、融資貴問題，引導更多金融資源用於科技創新、先進製造等領域，加快培育新動能新優勢。與傳統金融貸款相比，工業互聯網平臺的數據全面描繪了企業畫像信息，使得金融模型更準確，爲銀行的信貸決策提供了有力支持，銀行發放貸款更加精準高效，同時幫助製造業企業解決了融資難題，助力企業進一步發展。

設備融資租賃與共享模式

融資租賃是一種現代的融資方式，指實質上轉移了與資產所有權有關的全部風險和報酬的租賃，出租方根據承租方的特定要求和對供貨源的選擇，出資向供貨方購買租賃設備，並租給承租方使用。承租方則分期向出租方支付租金。在租賃期內，租賃設備的所有權屬於出租方，而承租方擁有租賃設備的使用權。

融資租賃具備融資功能，對於承租企業特別是中小企業而言是一種門檻相對較低的新融資渠道，承租企業可以通過融資租賃，支付較少的首付款便能獲得價格高昂的設備的使用權。同時設備所有權與使用權分離，較爲靈活的租賃物所有權處理模式也給予客戶更多的選項。融資租賃模式對於緩解民營企業融資難、融資貴的問題具有極強的現實意義，廣泛應用於航空、船舶、醫療設備、工程機械、工業製造等行業。

傳統的融資租賃模式由於設備運行關鍵信息的缺失和信用風險等制約因素仍存在着發展瓶頸，而工業互聯網平臺恰好可以作爲有效解決這些問題的抓手，工業互聯平臺能夠實時監測相關的數據並應用數據進行深度分析，進而掌握租賃設備的運行狀況，從而降低風險，提高租賃資產的安全性和收益性。

某物流企業爲了擴大業務規模，需要購置一批新型運輸車輛，但資金有限。通過某知名工業互聯網平臺，物流企業與一家金融機構達成了融資租賃協議。平臺爲金融機構提供了全面的風險評估數據。平臺實時監控運輸車輛的行駛軌跡、油耗情況、載貨量等信息，金融機構據此判斷物流企業的業務運營狀況和還款能力。同時，平臺還整合了物流行業的市場數據，幫助金融機構瞭解運輸車輛的市場價值變化趨勢，爲制定合理的租賃價格和期限提供了依據。

在該案例中，物流企業利用融資租賃方式獲得了所需的運輸車輛，不僅緩解了資金壓力，還通過平臺的智能調度功能優化了車輛的運營路線，降低了運營成本。在租賃期間物流企業按時支付租金，爲與金融機構的後續合作建立了良好開端，同時給企業未來的發展奠定了堅實的基礎。

產業鏈融資模式

工業互聯網的產業鏈融資模式是將工業互聯網技術與產業鏈融資相結合的創新金融模式。這種模式主要有以下兩種形式：一是基於工業互聯網平臺的供應鏈金融模式，工業互聯網平臺整合了產業鏈上下游企業的採購、生產、銷售等數據。金融機構通過接入平臺，獲取企業實時的交易數據和經營信息，基於這些數據爲企業提供精準的供應鏈金融服務，如應收賬款融資、訂單融資等。二是產業基金與工業互聯網協同，由政府或產業資本發起設立針對工業互聯網產業的基金，通過投資產業鏈上具有潛力的企業，推動工業互聯網技術研發和應用推廣。同時，利用工業互聯網對被投資企業進行投後管理和風險監控。

某汽車整車製造商及多家汽車零部件配套供應商接入國內知名工業互聯網平臺。平臺通過連接汽車生產線上的各種設備和傳感器，實時收集生產數據，包括零部件供應情況、生產進度、質量檢測等信息。零部件供應商可以將與整車製造商的訂單數據上傳至平臺，基於這些數據，金融機構可以評估供應商的業務穩定性和還款能力，爲其提供應收賬款融資或訂單融資。在實際生產週期中，零部件供應商在接到大額訂單後，面臨資金週轉壓力，通過工業互聯網平臺提供的數據，金融機構快速爲其提供了融資支持，確保供應商能夠及時採購原材料、組織生產，按時向整車製造商交付零部件。整車製造商也可以通過平臺對供應鏈實時監控，更好地協調生產計劃，提高生產效率，同時降低因供應鏈中斷帶來的風險。

在該案例中，工業互聯網平臺在整合產業鏈資源、構建信用體系、提高融資效率和降低風險等方面發揮了重要作用，爲產業鏈上的企業提供了新的發展機遇。同時工業互聯網產業鏈融資模式在不同行業都有類似的成功應用場景，正在爲越來越多的企業提供新的融資途徑，進一步促進了產業鏈的協同發展和轉型升級......

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來源丨《清華金融評論》2024年9月刊總第130期

編輯丨周茗一

責編丨蘭銀帆

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