加大在渝投資力度 國機集團計劃入主川儀股份

本報記者 莊靈輝 盧志坤 北京報道

中國機械工業集團有限公司（以下簡稱“國機集團”）旗下上市公司或再添一員。

日前，重慶川儀自動化股份有限公司（603100.SH，以下簡稱“川儀股份”）宣佈，其直接控股股東中國四聯儀器儀表集團有限公司（以下簡稱“四聯集團”）和國機集團近日簽署了《股份轉讓框架協議》。四聯集團擬將所持川儀股份19.25%的股份，協議轉讓給國機集團或其新設全資企業，交易價格合計約爲23.93億元。

《中國經營報》記者注意到，此次交易不會導致川儀股份實控人發生變更，但未來12個月內，國機集團仍計劃繼續受讓該公司股份，以獲得其控制權。對此次入主計劃，國機集團方面表示，主要是爲提高服務國家戰略能力，加快提升高端製造水平，充分發揮雙方在儀器儀表行業科技創新、產業控制、安全支撐的作用。

計劃12個月內“入主”

目前，川儀股份實控人爲重慶市國資委。四聯集團爲川儀股份直接控股股東，持有該公司30.08%的股份。重慶渝富控股集團有限公司（以下簡稱“渝富控股”）爲川儀股份間接控股股東，通過3家子公司合計持有川儀股份48.61%的股份。四聯集團爲渝富控股全資子公司。

從本次交易來看，國機集團計劃受讓川儀股份約9884.17萬股股份，佔其總股本的19.25%。

川儀股份方面透露，結合目標公司基本情況和股票歷史市價，並經雙方協商一致確認，相應股份轉讓價格爲每股24.206元，轉讓價款合計約爲23.93億元。

“除非雙方另有約定，上述已確定的轉讓價格不再因本協議簽署後標的股份市場價格變化而進行調整。”雙方約定，若因國資審批等原因導致交易價款有所調整的，將以補充協議予以約定。

此次交易完成後，國機集團或其全資企業將持有川儀股份19.25%的股份。四聯集團對川儀股份的持股比例將下降至10.83%，但渝富控股直接及通過子公司間接持有川儀股份的股份比例仍有29.36%。因此，相應交易不會導致川儀股份實控人發生變更，該公司實控人仍爲重慶市國資委。

不過，國機集團此次受讓股份的目的是獲得川儀股份控制權。

在此次協議簽署後12個月內，國機集團將進一步受讓四聯集團方面所持川儀股份不低於10%的股份，且連同本次交易累計不超過30%。本次股權受讓是爲獲得控制權統一安排下的一部分，與後續進一步受讓股份直至取得控制權互爲前提。

對於後續股份受讓，交易價格仍按照此次協議相關條款約定執行。

川儀股份方面表示，本次權益變動不會導致本公司主營業務發生重大變化，不會對公司的持續經營產生不利影響，不會對公司財務狀況產生重大不利影響，不會影響公司的獨立性。

值得注意的是，2024年12月27日，渝富控股與其子公司重慶渝富資本運營集團有限公司簽署無償劃轉協議，渝富控股通過國有股權無償劃轉受讓後者持有公司10.65%股份。至此次交易披露，該事項尚未完成過戶登記。

川儀股份業績持續增長

相關資料顯示，川儀股份主營業務是工業自動控制系統裝置及工程成套，包括智能執行機構、智能變送器、智能調節閥、智能流量儀表、溫度儀表、物位儀表、控制設備及裝置、分析儀器等各大類單項產品、系統集成及總包服務。此外，該公司還開展電子信息功能材料及器件、進出口等業務。

近年來，川儀股份經營業績持續增長。

Wind數據顯示，自2018年以來，川儀股份營收持續增長，2023年增至74.11億元，較2018年的35.57億元實現翻番。自2020年以來，該公司歸母淨利潤持續增長，由3.81億元增至2023年的7.44億元。同時該公司扣非淨利潤自2019年以來連續5年增長。

不過，從目前情況看，川儀股份業績增速有所放緩。2024年前三季度，川儀股份實現營收56.22億元，同比增長2.54%；歸母淨利潤5.58億元，同比增長4.44%；扣非淨利潤4.8億元，同比增長3.95%。2023年同期，川儀股份營收、歸母淨利潤與扣非淨利潤同比增速分別爲17.96%、32.31%、22.12%。

業績增長背後，川儀股份正加大對下游市場開拓力度。該公司方面曾表示，當前，新質生產力正成爲驅動石油化工、冶金、電力、新能源等下游領域高端化、智能化、綠色化發展的重要引擎。近年來，該公司積極開拓這些下游領域及海外市場。

另一方面，川儀股份方面也坦承，當前國內結構調整持續深化，行業總體有效需求不足，國外知名企業調整戰略佈局，向國內更多的市場領域滲透；國內部分專項型企業完善產品佈局，逐步向綜合型企業轉型；新的參與者涌入市場，競爭愈加激烈。

此外，川儀股份還在積極開拓海外市場。

川儀股份方面指出，2024年上半年，公司海外市場新簽訂單同比增長86%。具體來看，該公司不斷深化與多家大型工程公司的項目合作，積極開拓東南亞、南亞、中東、非洲等海外市場；加大區域性合作伙伴及渠道商的開發，完善海外目標市場產品認證，增強相關人力、技術資源配置等。

“一方面深化與國內大型工程總包公司的項目合作‘借船出海’，另一方面持續增強直接開拓市場能力。”川儀股份方面近期表示，在拓展海外市場方面，除考慮市場需求、產品准入條件外，還將考慮相關國家的地緣政治、營商環境、文化差異等因素，目前東南亞、中東等“一帶一路”沿線國家是公司重點開拓地區。

不過，川儀股份方面也曾提示稱，公司部分海外項目也將存在進度延緩、成本上升、結算延遲及其他執行風險，海外市場的開拓將存在較大的不確定性。

國產化替代

儘管面臨激烈競爭，國產替代等背景下，川儀股份仍認爲其後續市場有開拓空間。

從行業情況看，國家統計局數據顯示，2024年上半年，儀器儀表製造業實現營業收入4698.9億元，同比增長2.6%；實現利潤總額447.4億元，與上年同期基本持平。

“公司產品主要面向中高端市場，市場佔比不到10%。”川儀股份方面近期表示，目前外資品牌在我國中高端市場仍佔據較大份額，國產化進程仍有較大的潛力和發展空間。

對此，川儀股份方面表示，公司正積極把握機遇，不斷提升產品穩定性、可靠性、特殊工況適應性，提高核心競爭力，擴大品牌知名度，以實現更高層次的國產替代和市場拓展。

近年來，業績提升的同時，川儀股份研發支出也在持續增長。Wind數據顯示，近十餘年，川儀股份研發支出基本保持增長態勢。2023年，該公司研發支出爲5.24億元，較2018年的2.08億元實現翻番。

2024年上半年，川儀股份研發費用同比增長4.67%。對此，該公司方面表示，主要是持續加大關鍵技術的研發投入，引進中高端科技人才增加薪酬所致。

值得注意的是，對此次受讓川儀股份相應股份的目的，國機集團方面表示，是爲提高服務國家戰略能力，加快提升高端製造水平，充分發揮雙方在儀器儀表行業科技創新、產業控制、安全支撐的作用。

對於此次交易，誠通證券等分析認爲，以重材院爲代表的國機集團下屬各級子公司將與川儀股份形成集團內協同，深化在技術研發、課題攻關等方向的合作，加快儀器儀表領域國產替代進程。

值得注意的是，此次計劃入主川儀股份消息披露前不久，國機集團與重慶市政府簽署深化戰略合作框架協議。國機集團董事長張曉侖表示，將加大在渝投資力度，加快佈局優質項目。

就相應事項，記者分別致電致函國機集團與川儀股份採訪，截至發稿，未獲有效回覆。

（編輯：盧志坤 審覈：童海華 校對：顏京寧）