堅稱美聯儲7月降息的華爾街大行投降！花旗改口到9月，頭鐵只剩摩根大通

隨着美國5月非農就業數據大超預期，華爾街一些之前堅稱7月必然降息的大行們終於投降。花期就是其中之一，該行經濟學家如今已經將7月降息的預期推遲到9月。現在，摩根大通是唯一一家仍然堅持7月降息的華爾街大行。

在週五非農數據公佈後，花期首席美國經濟學家Andrew Hollenhorst就發佈報告稱，現在預計美聯儲將於9月降息，而非農就業數據就是改變預測的原因之一。

花旗的新預測是今年將進行三次四分之一點的降息——分別在9月、11月和12月。此前該銀行預測從7月到12月每次美聯儲政策會議都將進行一次降息，共四次。

在其他主要華爾街銀行中，截至本週，至少有六家預測美聯儲將在9月降息，至少有四家預測首次降息將在12月。5月下旬，高盛和野村證券的經濟學家將他們對美聯儲降息開始時間的預測從7月推遲到9月，部分基於美聯儲官員的評論，表明降息的門檻已經提高。例如，美聯儲理事克里斯托弗·沃勒5月21日表示，“還需要幾個月的良好通脹數據。”

現在，摩根大通是最後幾家預測7月降息的大銀行之一。

摩根大通的經濟學家基於4月通脹數據保留了7月降息的預期，儘管這些數據仍高於美聯儲的目標，但至少在朝着正確的方向發展，摩根大通在5月15日的報告中表示，“但我們可能需要看到勞動力市場活動的進一步冷卻纔能實現這一目標。”然而，摩根大通估計5月新增就業崗位爲15萬個，遠低於勞工局給出的27.2萬。

另一位持鴿派觀點的是道富環球投資顧問公司（State Street Global Advisors），該公司預計美聯儲最早可能在今年夏天降息。該公司首席投資官Lori Heinel表示，“我們認爲美國的通脹將繼續下降，今年的經濟活動將較去年有所減弱。”。

而推遲降息預期也使得美債收益率飆升。兩年期美債收益率對美聯儲政策前景的變化比長債更爲敏感，在美國政府的5月就業報告顯示就業和工資增長超出預期後，兩年期美債收益率上漲了近15個基點至4.87%。所有期限的美債收益率均上漲至少12個基點。

“如果這些公司放棄7月降息的預期，這隻意味着我們在2024年可能降息的總次數會繼續減少，”Marlborough投資管理有限公司的投資組合經理James Athey表示。他預計勞動力市場狀況將惡化，通脹將進一步放緩，今年對債券有利。