江瀚：特斯拉發佈Robotaxi，資本市場爲何不買賬？

中新經緯10月14日電 題：特斯拉發佈Robotaxi，資本市場爲何不買賬？

作者 江瀚 盤古智庫高級研究員

近日，特斯拉的無人駕駛出租車發佈會引發廣泛關注，然而就在發佈會召開後，特斯拉的市值卻一夜蒸發670億美元。爲什麼資本市場不買賬？

首先，特斯拉的發佈會缺乏一些具體細節。拿Robotaxi來說，儘管公佈了2026年生產時間表，可這僅僅是一個模糊的時間框架，並沒有確切的上市時間，更缺乏市場所期待的詳細細節。對於投資者和消費者而言，這樣的信息顯然是不夠的。

在競爭激烈的市場環境中，不確定性往往會引發擔憂和質疑。沒有具體的細節，就意味着無法準確評估其成本、性能、市場需求等關鍵因素。例如，車輛的續航里程、充電時間、乘坐舒適度等方面的細節缺失，讓人們難以想象這款產品在實際使用中的表現。而且，生產過程中可能遇到的技術難題、供應鏈問題等，也都因爲缺乏細節而變得撲朔迷離。更何況，自動駕駛還處於與各地法律相適應相磨合的過程中，這一過程遠比其他新技術的應用更加艱難。

一切的不確定性均有可能轉化爲風險，從而讓投資者們擔心影響公司的未來收益，這也就不難理解爲什麼市場會對此持謹慎態度了。

其次，自動駕駛也沒能滿足市場預期。特斯拉的全自動駕駛系統(FSD)一直是公衆關注的焦點。在這次發佈會上，特斯拉CEO埃隆·馬斯克對FSD進行了闡述，但市場並沒有看到真正的發展機遇。馬斯克所描繪的更多像是一個遠期的願景，而非切實可行的發展路徑。

一方面，全自動駕駛技術在實際應用中面臨着諸多技術難題，如複雜路況的識別、惡劣天氣條件下的可靠性等。儘管特斯拉在這方面進行了大量的研發投入，但目前的技術水平仍未能達到市場的高期望。

另一方面，馬斯克在發佈會上的表述可能過於理想化。他所描繪的未來交通場景雖然令人嚮往，但在短期內難以實現。市場更關注的是當下的實際進展和可預見的未來成果。而特斯拉在FSD方面的進展似乎並沒有跟上市場的預期，這使得投資者對其未來的盈利能力產生了懷疑。

再次，友商的競爭優勢無疑更加明顯。以國人最爲熟悉的蘿蔔快跑爲例，它在自動駕駛領域取得了顯著的成績。蘿蔔快跑平臺累計訂單已超過700萬單，這一數字充分說明了其在市場上的受歡迎程度。蘿蔔快跑已經在包括北京、上海、廣州、深圳、重慶、武漢等 11 個城市開放載人測試。而特斯拉雖然在全球範圍內有一定的影響力，但在自動駕駛的實際應用和市場推廣方面，似乎顯得落後。友商們的快速發展和實際成果讓市場有更多的選擇和可能性。在競爭激烈的市場環境中，投資者和消費者會更加傾向於那些能夠提供實際價值和成果的企業。

從長期來看，全自動駕駛技術的確是市場的大勢所趨，特斯拉也的確是市場最早佈局自動駕駛的新能源巨頭。此次發佈會雖然充滿了未來感和科技感，但缺乏具體的商業計劃和盈利預測，特斯拉顯然沒有給市場提供真正有價值的長期預期。在資本市場中，投資者越來越注重實際的業績和可預見的未來收益。對於長期投資來說，市場需要看到公司在技術研發、市場拓展、成本控制等方面的明確策略和實際進展。而特斯拉在這次發佈會上並沒有充分滿足市場的這一需求，馬斯克訴說的這一好聽的故事，離落地或還有非常長的距離。(中新經緯APP)

(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

中新經緯版權所有，未經授權，不得轉載或以其他方式使用。

責任編輯：宋亞芬