降息大門要開了!前一個月進場投等債報酬超過8%
美國聯準會利率會議結束,會後投資人信心大振,1日盤面上債券ETF漲勢明顯,盤中熱門的長債ETF包括國泰美債20年漲幅超過1%以上,至於元大美債20年、國泰投資級公司債、中信優息投資級債等同樣呈現上漲趨勢。路透
全市場關注的7月底美國聯準會利率會議終於結束,會中釋放如果通膨持續降溫,可能下個月就會開始放鬆貨幣政策,會後投資人信心大振,1日盤面上債券ETF漲勢明顯,盤中熱門的長債ETF包括國泰美債20年漲幅超過1%以上,至於元大美債20年(00679B)、國泰投資級公司債(00725B)、中信優息投資級債(00862B)等同樣呈現上漲趨勢。
從已公佈的多項經濟數據亦支持9月降息可能性,最新出爐的美國7月民間就業人數增加12.2萬人,增幅是六個月來最低,勞工薪資成長幅度也創下三年新低,美國勞動市場明顯降溫。
此外,芝商所FedWatch 7月31日資料顯示,目前聯邦基金期貨投資人預期, 9月降息的預期則高達100%,認爲降息1碼的機率達86%;降息2碼的機率則爲14%。
市場專家指出,債券價格開始上揚,代表市場已經開始提前反應,歷史資料顯示,投等債的市價會提早反應Fed降息預測,從1989年以來的歷次降息循環,在Fed宣佈降息之前,投等債價會領先起漲,若在降息前1個月時進場,並且持有1年,投資級公司債報酬率有8.63%,但非投等債卻是-1.98%,下個月如果聯準會宣佈降息,現在就是債券價格還在低檔的最後甜蜜點。
但是美國選情不定,市場雜音仍在,在挑選債券ETF時,會建議以投資等級債爲主,選擇違約率低、持債中沒有次順位債的債券ETF爲首要標的,觀察目前市場中規模超過千億元的投等債ETF,其中國泰投資級公司債即符合以上條件,加上平均到期殖利率逼近6%,最近幾次都是債券ETF配息王,上次配息年化配息率高達7%,是近期ETF榜上的熱門人氣投資標的。