降息週期下仍“吸金”，境內美元理財規模較去年同期翻倍
21世紀經濟報道記者葉麥穗 廣州報道盡管美聯儲持續降息的預期較強，但境內美元理財產品“吸金”能力仍強勢。
同花順數據顯示，2024年1月至今，新成立的含“美元”字樣的理財產品有756只。其中，11月以來新成立含有“美元”字樣的理財產品數量30只，且多爲固收類產品。截至12月9日，美元理財存續規模達到2820億元，較去年12月存續規模1404億元已經翻倍。
市場人士分析認爲，儘管美聯儲進入降息週期，但在多方面複雜因素的影響下，美元仍存在支撐，短期內美元理財產品對投資者的吸引力仍在。不過，投資者也需要關注市場風險和匯率波動風險，合理配置相關資產。
美元理財規模明顯增長
值得注意的是，在美聯儲持續降息的背景下，近期美元理財市場卻熱度不減，12月以來多家銀行理財子公司密集上新美元理財產品。
12月5日，中銀理財推出某款固定收益類美元封閉理財產品，期限爲96天，業績比較基準爲3.9%～4.7%，主要將募集的外幣資金配置於境內外貨幣市場。12月4日，農銀理財推出某款固收美元QDII產品，期限爲1～3年，業績比較基準爲3%～4%，主要投資方向爲中資美元債、存單、存款類資產。
同花順數據顯示，近一年內新成立的含“美元”字樣的理財產品達到756只。其中，11月以來新發含有“美元”字樣的理財產品數量爲30只。截至12月9日，美元理財存續規模達到2820億元，較去年12月存續規模1404億元已經翻倍。
排排網財富研究部副總監劉有華認爲，美元理財或美元存款之所以受歡迎，主要有兩方面原因。一方面與中美利差相關，雖然美聯儲降息導致美元存款利率下行，但國內存款也歷經多次調降，這使得雙方相對利差依然有較大的差距。以10年期中美國債利差爲例，截至12月10日，中國10年期國債收益率不足1.9%，美國10年期國債收益率則在4.2%左右，兩者利差超過200BP，自今年以來持續處於最高點附近。“從目前理財子公司推出的產品就可以窺豹一斑，多數的美元固收類理財產品業績比較基準接近4%，但同期、同風險級別的人民幣理財產品的業績比較基準則多在2%左右。”
另一方面，近期新發的美元理財增加了債券投資比例，債券價格和債券收益率呈互補關係，收益率下降債券價格就會上升。美聯儲降息週期下，會壓制美債收益率下行，同時讓美債價格上升，推動債券牛市，增厚理財產品收益。
記者注意到，最近新發的美元理財產品中，固收產品已成爲主流。9月以來新成立的含有“美元”字樣的理財產品中，多數爲純債類固收或固收+類的產品。與之前相比，大部分產品雖然仍主要投向美元存款、存單，但在此基礎上增配了一定比例的美國國債、利率債、信用債，在一定程度上增厚了利潤空間。
不過劉有華也表示，債券的風險雖然低，但並不是不會波動或者虧損。一旦美聯儲降息的速度和力度不及預期，債券價格可能會出現明顯的下跌，導致理財收益下降甚至虧損。
此外，投資海外理財產品，除了收益之外，匯率風險也不容忽視。一位銀行理財經理對記者表示，美元指數目前一直在106點附近徘徊，最高一度突破108點，整體表現強勢。但是隨着美聯儲進入降息週期，強勢美元的情況或難以持續，未來美元指數出現下跌的概率較大。另外，頻繁換匯會產生較大的摩擦成本，理財收益或難以覆蓋匯率成本。
多家銀行下調美元存款利率
2022年起，美元進入加息週期，美元理財憑藉底層存款資產收益率不斷走高，在理財市場上炙手可熱。據同花順不完全統計，除次新理財產品外，市場上存量美元固收理財產品成立以來年化淨值增長率均值在5.15%左右。
不過，今年9月之後，隨着美聯儲開啓新一輪降息週期——截至目前已降息兩次，多家銀行也同步下調美元存款利率。例如，10月24日，華商銀行發佈公告稱，一個月期、三個月期、六個月期、一年期、兩年期美元存款利率分別爲4.50%、4.60%、4.65%、2.00%、1.00%。而在8月23日，華商銀行曾發佈公告表示，上述同期美元存款利率分別爲5.00%、5.10%、5.15%、3.00%、3.00%。這意味着，僅兩個月時間，上述同期美元存款利率分別下調0.5個百分點、0.5個百分點、0.5個百分點、1個百分點、2個百分點。
同在10月，恆豐銀行的美元存款同步調降，其中1萬美元起存三個月期、六個月期、一年期利率分別爲4.00%、3.80%、3.70%，相比該行9月公示信息分別下降0.6個百分點、0.85個百分點、0.95個百分點。
11月11日，恆豐銀行再次對美元存款利率進行調整。該行公告表示，從11月11日起，對港元及美元儲蓄存款年利率調整，其中美元戶口結餘達1000美元或以上的儲蓄存款由0.75%下調至0.5%，即下降了25BP。
整體來看，外資銀行反應更爲迅速，包括渣打銀行、恆生銀行等多家外資銀行在內，在美聯儲降息前後，便立刻對美元存款利率進行下調。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，隨着美聯儲開啓降息週期，美元存款利率下降，對投資者吸引力亦下降，但具體影響與美元利率相對優勢、美元匯率走勢預期有關。他表示，由於美國當選總統特朗普的新政策及其對美元的影響還存在不確定性，近幾個月美元波動性明顯加大，美元指數也高位震盪，投資者需要防範美元匯率的波動風險。