近10年首發，超25.5億元認籌，珠海華髮6.0%點心永續債受市場熱捧

財聯社7月24日訊（編輯 李響）今日，據DM查債通顯示，由珠海華髮集團有限公司（簡稱”華髮集團”）擔保、子公司發行的一筆點心永續債券，票息6.00%，預計發行規模10-15億元，最終獲超25.5億元認購。該債券設有三年後贖回選擇權，三年後票面較初始息差上浮300基點+同期人民幣國債利率，募集資金將用於集團現有離岸債務再融資。

值得注意的是，該只債券的票息較6.25%的初始定價下調了25BP，已趨近此前市場機構預測5.75%-5.9%收益率區間，不過最終發行規模19億元，高於此前市場預計的10-15億元人民幣。**市場人士稱，該期債券有望成爲點心債市場上近十年來首隻發行的永續債品種。*

據瞭解，該只債券由華髮集團的全資子公司Huafa 2024 I Company Limited（“Huafa 2024 I”）發行，將於港交所上市，已獲得惠譽評級“BBB-”評級和聯合國際“A+”國際長期發行債務評級。

值得注意的是，近日，由國家發改委印發的《關於支持優質企業借用中長期外債 促進實體經濟高質量發展的通知》指出，優質企業借用外債特別是中長期外債是我國有效利用外資、擴大雙向開放的重要內容。完善外債管理和服務是健全宏觀經濟治理體系、建設更高水平開放型經濟新體制的必要抓手，對於促進國際收支平衡、維護經濟金融發展穩定、加快構建新發展格局具有重要意義。

據財聯社此前報道，目前我國外債存量規模1.27萬億美元，其中中長期佔比高達87.8%，業內人士表示，優質企業申請辦理外債審覈登記，發改委將結合企業申報材料統籌考慮，對符合條件的予以簡化要求、加快辦理，《通知》文件將有助於境內優質企業發行外債的審覈效率提高，未來發行規模或將有所增長。

統計數據顯示，今年上半年企業點心債發行規模394.12億美元，佔總體外債規模的39%，同比增長24.50%。不過點心債發行期限相對偏短，據東方金誠研究發展部高級副總監白雪介紹，點心債投資人主要來自香港地區，債券期限基本在5年內，主要集中在1年到3年，以永續債模式發行的點心債更爲稀少。

公開資料顯示，發行點心永續債對企業融資獲益頗多，首先，企業發行點心債可降低融資成本，通過交叉貨幣互換（cross currency swap）或者美元兌人民幣掉期，再轉換成美元，最終成本會比直接發行美元債券要低70至100個基點，其次，點心永續債爲公司拓展了直接融資渠道，由於計入所有者權益科目，可幫助調節負債結構，優化企業資產負債率表現，最後，以往永續債多在銀行、保險等金融行業發行，在新的制度環境下，優質非金融企業也可以有效利用外資，在當前低息環境下，爲投資者，尤其是離岸投資者提供了在防禦性策略下，提高收益率的選擇。此外，香港作爲我國最重要的離岸人民幣市場，推動離岸人民幣市場各類金融資產品種的發展，也有助於幫助我國取得金融資產定價權，增強人民幣的國際計價職能。