金管會：研議基金代幣化

金管會主委黃天牧。 聯合報系資料庫

比特幣價格狂飆，立委吳秉叡憂心一旦投資人信心崩跌，恐讓比特幣泡沫化，國外已有「實質資產代幣化」，建議金管會思考開放，以減輕投資比特幣的一窩蜂現象，金管會主委黃天牧昨（4）日說，正積極朝此方向研究並將以「基金」代幣化做開頭，盼能有機會推出此商品。

所謂「實質資產代幣化」，是指將如股票、債券、房地產等實質資產，轉化爲在區塊鏈上做交易的數字代幣，這些代幣的價值來自實質資產，又稱爲「現實世界資產（Real World Assets,簡稱RWA）」，概念如同不動產證券化一樣。

金管會是在觀察各國資產管理髮展時，發現美國、香港、新加坡正研議「資產代幣化」，如香港已有一個基金代幣化案例，銷售對象是專業投資人，金管會正請投信投顧公會收集資料，從發行、流通、申贖和交易等整個流程做政策參考。

黃天牧說，RWA是以有實質經濟價值的金融資產、透過區塊鏈技術把他數位代幣化，金管會從半年前就重視此議題，先以「基金」資產代幣化做開頭。

金融資產代幣化可能有金融穩定的顧慮，美國、新加坡都屬試驗性質，但金管會認爲，把實質經濟連結的金融資產，透過去中心化的金融連結變成數位代幣，可做虛實整合，也有分割很細、容易交易、跨域和隨時清算等優點。

金管會已密切關注各國在監理架構、商品面的推動情況，希望將來能有機會推出這些商品。

證期局副局長高晶萍表示，基金代幣化是指將有實體的基金、變成以代幣化方式去發行，可提高交易效率、降低成本、也因代幣化是去中介機構（如銀行通路），可讓基金銷售更快速。

但她坦言，基金代幣化過程，從發行、流通、申贖，甚至是ETF掛牌等整個流程，牽涉到投信業需投入技術系統、市場需求和商品設計，目前先看國外推行狀況與發展、效益，臺灣又是否適用，預計第4季底前會研議出爐。