金價一路衝 進逼2,700美元

圖／美聯社

銀行分析支撐黃金價格因素及走勢

今年黃金價格不斷呈現階梯式上揚，外銀分析，地緣政治衝突的緊張局勢和11月美國大選，爲金價增添了有利因素，金價通常在風險事件後平均持續13天的漲勢，目前的金價走勢已與通膨避險脫鉤，美元走弱和美債利率逐漸回落，都可能支撐金價，目前看來金價還是偏多格局，短期內金價可能邁向每盎司2,700美元。

國際持續關注中東停火協議的和談結果，衝突是否擴大可能進一步影響金價表現。星展集團指出，金價受到許多利多因素的推動，包含美國經濟成長放緩、勞動市場疲軟，以及在貨幣貶值、財政可持續性擔憂和去美元化威脅的推動下，央行對於黃金的買盤依然強勁，此外，11月美國大選也爲貴金屬帶來潛在利多，而地緣政治緊張局勢爲黃金帶來更多的上漲空間，若中東衝突升級爲全面戰爭，短期內黃金可能也會受避險需求上升而提振。

星展集團分析，從過去的金價走勢來看，黃金在風險事件發生後的漲勢平均可持續13天左右，從最低點到高點的平均漲幅可達7.1％，因此可合理推測中東衝突可能會引發金價有類似天數和幅度的漲勢，具體影響仍取決於衝突的進展，若衝突僅限於兩國之間，則可能是一次性上揚，若擴大至更廣泛區域則可能會看到多次黃金上漲，隨着每次事件升級都有影響。

渣打銀行財富管理投資策略部主管劉家豪認爲，目前金價走勢已和過去通膨避險脫鉤，過去通膨升高時，金價可能隨之上漲，現在通膨放緩，金價仍居高不下，可能是美國聯準會啓動降息，美元逐漸走弱，加上降息前美國公債殖利率回落，以及長期來看美債殖利率即將走弱，支撐金價走勢；另一方面，從去年開始，可觀察到許多新興市場央行，持有黃金作爲儲備佈局工具，整體而言，黃金價格仍是偏多格局。

瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）指出，金價今年迄今已上漲29％左右，美國諮商會公佈的9月消費者信心指數有所回落，令貨幣市場對聯準會11月降息幅度的預期達到40個基點左右，潛在的利率下行、美元走軟以及中東地區地緣政治局勢未明，均有利於金價的表現。