《金融》服務性消費主導中國經濟復甦 新一輪投資契機隨之而來

富達國際亞洲固定收益投資總監主管陳詠詩表示：服務性消費主導中國大陸經濟復甦，其中服務業及旅遊業更呈現支撐經濟之勢。最近數據顯示，中國大陸內地遊客單次出遊花費水準高於疫前。年初至今，搭鐵路出遊人次較2023年增加一倍，搭飛機出遊人次增加近兩倍。澳門博弈業、旅遊業、消費服務相關網路平臺等均有望受惠。隨着中國大陸政府持續推出刺激措施，透過補貼或針對性信貸鼓勵非必須消費品升級，如降低汽車貸款首付比例，將釋放更多工業生產和製造業機會。

政策層面，富達國際認爲，日前人大會議重申持續改善貨幣政策，使更爲審慎、靈活、針對性且有效，支持央行寬鬆貨幣立場。廣義貨幣（M2）和社會融資規模增長，目標與預期的經濟增長和物價水準保持一致，有望爲信貸市場提供增長空間。市場預期將有更多支出將轉移到中央政府，故富達認爲中國大陸將採取溫和降息，寬鬆貨幣政策應以輔助型式配合財政措施支持經濟。爲加強化解風險，更多地方政府或會發行再融資債券，設立更多地方政府融資平臺（LGFV），或更審慎評估地方政府表外融資。這些支持經濟政策將嘉惠中國債券，當中的高品質債券可爲投資者的投組提供韌性，尤其在宏觀經濟前景充斥不確定因素下。