金蛇年挑股 六大投顧教戰 半導體、AI類股聚焦
臺股示意圖。聯合報系資料照
「凱基」把握波段操作契機
凱基投顧表示，臺股金蛇年延續多頭格局，預估指數高點25,500點、低點20,000點，建議「漲上去捨得賣、跌下來要敢買」，以電子選人工智慧（AI）、非電子選「讓美國再度偉大（MAGA）」」爲投資主軸，如臺積電（2330）、華城等標的。
美國聯準會（Fed）過去一年追求的「經濟軟着陸」已大致實現，凱基投顧預期隨美國勞動市場維持韌性並支撐消費需求，以及AI軍備競賽、川普企業減稅政策有望帶動美國企業持續擴大投資下，「經濟軟着陸」仍爲今年主要劇本。
凱基投顧看金蛇年臺股
凱基投顧分析，過去經驗來看，同時處於經濟擴張與降息環境通常有利股市表現，尤其是科技、通訊服務、非必需消費等高利率敏感性類股，但考量川普的企業減稅、強制移民、調高關稅等政策都可能促使通膨捲土重來，並影響Fed降息政策，未來仍需動態調整。
臺股受惠全球經濟穩健、AI企業獲利持續亮麗、降息循環有利股市及資金動能充裕，仍有創高機會，但因連兩年大漲約三成、企業盈餘成長放緩、目前評價偏中高位階，預料上檔空間有限，走勢如同普通車，速度慢且常常停車。
同時，通膨降溫出現停滯、美國降息循環可能時間縮短幅度縮小、再加上川普重入白宮，臺股將宛如雲霄飛車般震盪幅度加大，操作難度明顯提高，預計上半年表現優於下半年。
凱基投顧建議，金蛇年投資心態不是期待指數能漲多高，而是把握震盪創造的區間操作機會，宜掌握「漲上去捨得賣、跌下來要敢買」，改採波段操作方式，逢高捨得調節，拉回勇於進場佈局。
「富邦」ACE選股攻守兼備
臺股在龍年農曆封關前，走勢震盪。不過，富邦投顧董事長陳奕光指出，金蛇年將是「機會」與「挑戰」並存的一年，預期在臺灣GDP及企業獲利仍持續成長，下半年在美臺利差縮小、及科技旺季帶動下，指數高點有望上看26,000點歷史新高，臺積電、鴻海等個股是市場焦點。
陳奕光分析，金蛇年臺灣出口持續成長，全球平均利率降低可望刺激需求，加上AI強勁需求帶動臺積電等供應鏈業績超乎預期、金融股獲利也將大增，雖原物料等傳產股營運，還需觀察中國等外在環境變化，但在臺積電CoWoS產能加倍開出、AI伺服器量產出貨，電子股獲利動能仍強，預計將帶動整體企業獲利再上層樓。
富邦投顧看金蛇年臺股
預估2025年上市櫃獲利年增率估達12.6%，有機會挑戰4.2兆元~4.5兆元歷史新高，基本面將是臺股行情持續向上走揚、並創歷史新高的最大靠山。
考慮臺灣GDP、企業獲利仍持續成長，雖指數因市場觀望「川普2.0」等因素或將震盪，但拉回後將在年線20,000大關附近獲得支撐，下半年在美臺利差縮小，吸引外資及科技旺季帶動下，指數高點爲25,500點，若臺積電依主要客戶蘋果、輝達採SOTP計算，PER有機會挑戰25倍，臺股樂觀情境或可挑戰26,000點。
投資方向爲「王牌」選股法，分別涵蓋AI伺服器、機器人、無人機、資料中心仰賴電力供應等產業，同時可留意戰後重建及中國寬鬆政策嘉惠的水泥、塑膠、鋼鐵等產業。此外，可運用ETF佈局達到攻守兼備的投資效果，而高殖利率股也不可或缺。(記者周克威)
「羣益」半導體、伺服器聚光
羣益投顧指出，臺股金蛇年行情將「如蛇般靈活」，最大變數是川普2.0，指數高點挑戰26,500點，低點回測年線及21,500點，電子股看好臺積電等半導體、個人電腦（PC）／伺服器、零組件、設備族羣，非電子股投資主軸爲生技、鋼鐵、航空等。
羣益投顧分析，金蛇年最顯著變化是，美國新政府提高關稅、地緣政治變化，中國大陸政策救市成效，及美元強弱牽動新興市場資金流向。預估高點上探26,500點，時間可能落在第4季，主因在於臺積電2奈米量產，10月法說調升展望後，帶動指數上攻。
羣益投顧看金蛇年臺股
大盤指數低點預估21,500點或回測年線，出現在美科技股大跌與外資大賣權值股，獲利賣壓涌現、上半年科技業淡季等時點。尤其「川普投顧」的突發性言論將帶來衝擊，若指數位於高檔區將引發賣壓，在低點區則是測試低點支撐。
臺股走勢與美費城半導體指數、輝達（NVIDIA）股價連動，反應出全球半導體成長與終端市場庫存變化，逐漸脫離傳統經濟成長率、產業淡旺季、企業獲利成長、外資進出等角度。
盤點金蛇年重大事件，除OpenAI掛牌上市過程將掀起人工智慧（AI）新熱潮，及金管會開放主動型ETF，添增後續市場資金動能外，臺灣央行連續信用管制措施控制炒房、美中政治經貿對抗牽動兩岸關係變化等亦應密切關注。
根據國際貨幣基金（IMF）估算，臺灣排名最富有國家第14名，人均金融淨資產則達全球前五大。羣益投顧建議，雖然市場可能震盪，但中長期投資成長股仍是最佳投資策略，「指數空間放兩旁，個股成長擺中間」。
針對金蛇年看好的投資標的，羣益投顧評估，科技股以半導體、PC／伺服器、零組件、設備等產業爲主軸，重點個股包括臺積電、宏碁、華碩、鴻海、廣達等。(記者盧宏奇)
「永豐」本土資金力拚盤勢
展望金蛇年行情，永豐投顧總經理李學詩指出，受惠AI需求興起，帶動臺股獲利持續成長、走勢迴歸基本面下，指數有望再創歷史新高，高點將上看26,800點，看好晶圓代工、AI伺服器、CoWoS等族羣全年表現。
李學詩指出，川普再次重返白宮後，在關稅等主張中，行情一定會比龍年更充滿挑戰，主要是「美國優先」將帶來諸多不確定性風險，但也充滿發展機遇；而臺股有望繼續走多，主要原因包括企業獲利創新高和資金結構改變。
永豐投顧看金蛇年臺股
受惠於AI需求興起，帶動包括晶圓代工、組裝、散熱等AI供應鏈營運成長表現，預估臺灣50成分股今年獲利有望增長逾二成，基本面將是行情最大靠山。
此外，臺股在資金面也有優勢。過去臺股易受外資買賣超影響，外資大額進出常對市場造成心理衝擊，但近年來臺股已逐漸擺脫外資主導。
例如，外資在2020年疫情期間賣超，臺股仍然逆勢上漲，且投信逐漸成爲市場法人主導力量，即使在2022年股市下跌時仍加大買超力度，2024年更在ETF熱賣的推動下，買超金額超越外資。
本土資金的轉向，是投信力量增長的主因；保險業因應新的會計準則，減少儲蓄型保單銷售，使得過去購買保險的資金轉向股市。自2020年來，ETF的資產規模大幅成長，預期此將成爲臺股的常態，爲市場提供穩定買盤。
在基本面、資金面、制度面、經濟前景都有利的大環境中，看好今年指數高點將再創新高，高點上看26,800點；下檔則不排除會有回測21,000點的可能。其中，3、4月有機會見到金蛇年第一次高點，隨後在第4季輝達GB300等AI新品有望出貨下，行情將有機會再次挑戰高點。(記者周克威)
「統一」優選APT概念股
川普政策添加蛇年臺股波動幅度。統一投顧認爲，金蛇年臺股指數可望在21,000~28,000點間波動，選股聚焦「APT概念股」。A爲人工智慧（AI），P包括消費（Purchasing）及政策（Policy），T爲新技術（Technology）及產業轉型（Transform），電子業獲利成長性優於傳產及金融。
臺積電（2330）晶圓代工技術領先全球、臺灣供應鏈享有AI紅利下，指數有望再創歷史新高。統一投顧預估2025年臺股企業獲利挑戰4.6兆元，獲利年增近15%；以19倍本益比評價，指數高點上看28,000點。
統一投顧總經理廖婉婷表示，2025年佈局概念爲「APT概念股」。A圍繞在AI相關，輝達（Nvidia）GB200放量出貨，雲端大廠自行開發ASIC AI平臺，AI商機從當下最夯的雲端硬體建置，2025年將延伸到邊緣AI，包括軟體系統、AI PC、AI手機、自駕車與AI機器人等。
統一投顧看金蛇年臺股
P包括消費及政策。歐美降息逼出消費購買力，中國大陸政策補貼也刺激消費，研判2025年下半年消費力引爆，電子、傳產消費相關的議題將百花齊放。T爲新技術及產業轉型，包含半導體先進製程演進大趨勢。
以季度來看，2025年第2季獲利年增率最低，產業淡季、搭配大股東賣股繳稅，預期臺股低點將落在第2季；時序步入下半年，隨消費旺季到來、商品補庫存、及因應川普關稅政策的提前備貨搶運潮，搭配AI發展更進階等，預期2025年第4季獲利年增23%，爲獲利最強的季度，將推升臺股指數來到新高28,000點。
統一投顧指出，川普重返白宮後，新政府延續「讓美國再次偉大」（MAGA）政策，推行減稅、加徵關稅、放鬆監管、迴歸石化燃料等措施，並採取保守移民政策與孤立主義路線。(記者廖賢龍)
「中信」人工智慧生技潛力足
綜觀金蛇年經濟局勢，中國信託投顧認爲，臺股基本面體質穩健，但通膨改善緩慢，降息步調放緩，美國新任總統川普的政經政策將牽動全球股市行情，引發新的挑戰與機遇。預期蛇年臺股波動區間落在20,000至27,500點，看好族羣以AI爲主，體育賽事產業、生技業等也甚具潛力。
中信投顧預估，若以2025年本益比的二倍標準差上緣換算壓力，大約爲臺股指數27,000點至27,500點；若以2025年的長期平均換算支撐，大約爲臺股指數20,000點至20,500點。
以四季表現來看，首季輝達（NVIDIA）GB200開始出貨，搭配元月行情與不俗的季獲利成長，偏多格局延續。第2季獲利增幅開始明顯趨緩，適逢淡季，行情轉趨震盪略回檔。
中信投顧看金蛇年臺股
第3季中旬開始反應第4季旺季成長，股市動能回溫，再起漲勢；第4季因美經濟復甦轉強，適逢旺季搭配年末集團及法人作帳行情再起，激勵指數表現有望再創新高。
中信投顧認爲，2024年臺灣上市櫃公司獲利年增約40%，其中以臺積電、金融與航運貢獻最多；2025年臺股企業年獲利年增趨緩至約15%，其中臺積電即貢獻近60%。
AI的發展將從上游的半導體制程、到中游的軟體開發和數據處理平臺，再到下游的應用領域，持續推動創新和變革。
除高科技領域外，體育賽事亦將對全球產業帶來影響。2026年世足賽將成爲全球關注的焦點，預計將爲運動品牌、媒體及數位平臺帶來巨大的商機。
2025年生技業迎來更多醫療技術的突破，特別是基因療法和細胞療法等創新技術的應用。