經濟將軟着陸 佈局債券正當時

日盛全球創新科技非投資等級債券基金研究團隊表示，由於經濟已展現出優勢，即吸收更高的利率之餘仍能不陷入經濟低迷，因此預期當前的債券利率價值將可爲信用債券提供投資人一個良好的進場時點，預計債市違約狀況應屬無虞，觀察科技非投資等級債券指數逾8％殖利率將可帶來長期報酬契機，後續可關注科技非投等債表現。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金基金經理人、富坦固定收益團隊投資長桑娜．德賽分析，美國經濟仍然強韌，聯準會應不需急於降息，市場先前過度樂觀預期聯準會2024年的降息時程與幅度，預期接下來幾個季度市場將有所調整，殖利率可能再回彈，而這將是開始適度拉長存續期的良機。

臺新靈活入息債券基金經理人李怡慧認爲，目前市場處在利率高點，信用市場波動加劇，高Beta值的非投資等級與新興債市場相對脆弱。佈局在投資等級債有穩定息收，低風險的特性。

野村資產管理無限制固定收益團隊主管、野村基金（愛爾蘭系列）全球多元收益債券基金經理人賀昱誠強調，近三個月以來債券市場強勁上漲，已經將未來聯準會降息5碼～6碼的幅度反映在內，市場已有點過度反應降息預期，可能會開始感到失望。

預期美國經濟將繼續降溫，使聯準會有空間在2024年的中後期降息，並將帶動債券殖利率降低，惟因債市已反應了大多數今年降息的幅度，預期後續殖利率下降的走勢會較爲波折，投資人需要靈活應變。

目前在非投資等級債券的投資比重不高且爲防禦導向，但團隊並不是不看好非投資等級債，但未來相對疲軟的經濟數據可能會影響投資信心，特別是偏向週期性的產業。

至於可轉換債券，偏好美國及亞洲且以藍籌企業爲主，看好其兼具下檔保護與資本增值的潛力。