凱基投信：多重資產策略 分散風險

翁毓傑指出，短期內市場投資情緒轉趨悲觀，導致市場波動居高不下，後續可關注幾項影響投資情緒變化的重要指標：一、當經濟進入衰退期時，所有類股均將回落，但今年以來能源產業上漲37％、公用事業上漲0.13％、核心消費下跌0.54％，資金持續找尋投資標的，未完全撤離市場，經濟進入實質性衰退言之過早。

二、市場聚焦4月份美國消費者物價指數（CPI）。若通膨出現觸頂訊號，將有助於恢復市場風險情緒，市場預計4月美國CPI將同比增加8.1％，前值8.5％。

三、短線觀察恐慌情緒指標─VIX指數，目前再次突破30之上，顯示短期市場恐慌情緒已接近近期高點；中長期指標留意美元指數，五月以來美股跌勢並未加重美元的上彈，顯示美元避險需求趨勢有放緩跡象。

凱基未來世代關鍵收息多重資產基金經理人葉菀婷表示，即便聯準會政策方向於5月FOMC會議後已大致確立，包括排除一次升息三碼之預期及開始縮減資產負債表的時程，然而短期投資人情緒仍不穩定，對於貨幣政策解讀仍可能受到其他因素而有變動，導致市場波動增加。透過多重資產策略分散資產風險及提升投資效率，仍會是目前建議的核心投資配置。展望後市，若通膨如預期於下半年逐步轉趨緩和，市場對於緊縮政策的擔憂有機會放緩。

凱基收益成長多重資產基金經理人李怡勳表示，資產配置上，本基金運用多因子選股策略，多元配置各類資產，以降低個別資產的單一風險，並研究個別標的之投資機會。當市場情緒佳時，股票和非投資級債部位，可望有較大成長空間；反之，當市場波動升溫時，掩護性買權和投資等級債券有望強化防禦特性，攻守兼備的特性可作爲核心配置。

股票方面，恐慌情緒指標VIX週一收盤報34.75，再度突破30整數關卡，整體市場情緒已陷入恐慌之中，觀察2000年以來當VIX來到30以上，多半成股市中長期進場良機。凱基未來移動基金經理人馮紹榮表示，若可承受短線震盪風險投資人可採逢回進場方式佈局，建議以財務結構穩健之大型股，且今年企業獲利有望達雙位數成長之優質標的爲投資首選。