凱投宏觀席林預估 AI夯 標普500明年飆至7千點

圖／美聯社

標普500指數今年走勢

凱投宏觀（Capital Economics）首席經濟學家席林（Neil Shearing）認爲，在投資人熱捧AI題材之下，將會推升標準普爾500指數在明年攻頂7,000點。按其1日收盤5,475點計算，這等於預期未來一年半內，還有近3成的上漲空間。

席林在1日給客戶發出的研究報告中指出，根據1990年代末網路股泡沫的經驗來看，即使美股今年來屢創新高，但其估值還會繼續增加。

尤其在市場對AI前景看法樂觀之下，會爲額外的估值擴張（multiple expansion）預期增添燃料。這是他認爲標普500指數在明年可能會上看7,000點的理由。

儘管近期AI爲包括網路等多個領域帶來的創新，讓人預期滲透到經濟的速度比過去來更快速，但席林認爲AI將可能要花更多的時間，才能對美國經濟產生重大影響力。

根據凱投宏觀的統計，蒸氣火車在被髮明出來之後，要花逾70年時間才被廣泛使用。但科技愈進步，從新發明到被廣泛使用的時間就短。像1980年代到1990年代的資訊與通訊技術革命，從發明到被廣泛使用已縮短至5年到10年之間。

席林指出，輝達與其他具AI題材的企業股價漲不停，是基於市場樂觀AI應用迅速崛起，對經濟帶來影響而創造龐大利益。但他認爲AI對經濟的影響，可能沒外界想像中那麼迅速。而且AI概念股狂飆，也令部份投資人擔心相關題材被過度炒作。

像輝達的投資人試圖在AI對經濟影響完全具體化之前搶先佈局，讓輝達股價一年來累漲近200％。但席林認爲輝達股價持續飆漲，已令人愈來愈懷疑股價在漲翻天后，是否如實反映AI革命所能產生的最終經濟利益。

他表示輝達股價在6月20日到24日間累跌逾13％之後，又出現反彈的震盪走勢，正顯示出市場對AI題材是否炒作過度而產生憂慮。

席林認爲AI浪潮可能持續推升美股未來一年半的漲勢，並可讓標普500指數上看7,000點，但他是以泡沫視之，認爲這泡沫最終會破滅，因此提醒投資人應注意美股可能會迎來一段表現明顯不佳的低迷時期。