“科八條”後首家未盈利企業獲受理，今年三所共受理39單IPO申請

11月29日，科創板新增受理一家未盈利企業的IPO申請，這是“科創板八條”發佈以來，上交所受理的首家未盈利企業，也是今年上交所受理的第4單IPO申請。

截至目前，今年滬深北交易所共新增受理39單擬上市申請，其中34單來自北交所，4單來自上交所，1單來自深交所。

在IPO階段性收緊的背景之下，今年6月20日滬深交易所IPO“零受理”局面被打破，新增受理2家企業的IPO申請，分別來自滬市科創板和深市主板。緊接着北交所也於6月21日開始新增受理上市申請，這距離上一次披露新增受理上市申請的時間已間隔3個多月。

之後上交所分別於9月30日、11月25日、11月29日新增受理3單IPO申請；北交所在6月份集中受理28單後，於9月30日、11月4日分別新增受理了2單。

此次科創板新增受理的企業爲西安奕斯偉材料科技股份有限公司（下稱“西安奕材”）。該公司專注於12英寸硅片的研發、生產和銷售，目前尚未盈利。

根據招股說明書，2021年～2023年及2024年前三季度（報告期），該公司淨利潤分別爲-5.21億元、-5.33億元、-6.83億元和-5.89億元，扣非後的歸母淨利潤分別爲-3.48億元、-4.16億元、-6.92億元和-6.06億元。截至2024年9月末，該公司合併口徑和母公司未彌補虧損分別爲-17.79億元和-4.68億元。

該公司分析原因稱，首先，行業投資規模大同時疊加週期波動，公司收入規模需要進一步提升覆蓋固定成本；產能爬坡帶來的階段性產銷量不足導致生產成本高，以及針對核心技術和產品工藝的前期剛性研發投入影響公司短期盈利能力；第三，高端產品收入放量需要過程，目前佔比不足影響了公司盈利能力；第四，上述因素帶來的存貨跌價影響。

截至2024年9月末，西安奕材貨幣資金餘額32.51億元，資產負債率爲49.60%。

報告期各期，發行人研發投入分別爲1.03億元、1.46億元、1.71億元和1.85億元。

基於銷量及產品結構、產品價格、成本費用等假設，西安奕材預計，該公司2026年或2027年合併報表可實現盈利。

“若2026年不達預期，假設2027年各品類產品單價與2026年一致，根據2027年的折舊攤銷、單位成本以及期間費用預測，當2027年月均出貨量超過110萬片/月，外延片銷量佔比僅需達到10%即可實現合併報表盈利。”西安奕材稱。

此次西安奕材申報科創板IPO，選擇的是第四套上市標準，即“預計市值不低於人民幣30億元，且最近一年營業收入不低於人民幣3億元”。

該公司計劃融資49億元，用於西安奕斯偉硅產業基地二期項目。

未盈利企業上市一直是資本市場關注的焦點。政策層面，作爲新“國九條”的配套措施，《中國證監會關於資本市場服務科技企業高水平發展的十六項措施》與《關於深化科創板改革服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》都將支持具有關鍵核心技術、市場潛力大、科創屬性突出的優質未盈利科技型企業上市作爲重要的舉措。