歷史經驗 低接臺股 高息指數績優

景氣亮藍燈後佈局臺股及高息指數平均總報酬

國內景氣燈號連續五個月出現代表景氣「低迷」的藍燈，反映臺灣經濟處於調整階段。投信法人認爲，藍燈代表景氣進入長期低檔區，股市多爲相對低點時期，且就過去數據顯示，在藍燈時進場佈局臺股，後市報酬率可期，部分高息指數表現更勝大盤。

統計過去十年，景氣信號出現首次藍燈，次月立即進場投資臺股大盤及主要高息指數，儘管後續三個月、六個月平均報酬率有正有負，但投資時間拉長至一年，績效多由黑翻紅，其中特選臺灣科技優息指數漲幅逾14％表現最爲亮眼；拉長至兩年，特選臺灣科技優息指數、臺灣高股息指數報酬率分別有36.89％、35.9％，表現優於加權股價指數及電子類指數的33.46％、23.59％。

復華臺灣科技優息ETF經理人許忠成表示，當臺灣景氣燈號爲低迷藍燈時，往往也是高息題材股票相對低點，長期投資價值浮現。但景氣領先指標年增率逐漸觸底回升，若電子業庫存調整告一段落後，下半年將具轉機。目前臺股預估本益比位處長期平均，伴隨景氣逐步復甦，反應明年產業獲利回升與AI應用大幅增長預期，有利接下來表現，建議第二季震盪整理期，逢低佈局相關高息指數掌握後市投資契機。

日盛高科技基金研究團隊指出，下半年股市資金面與基本面可望往有利方向發展，近期雜音只是短期干擾，不致扭轉方向。建議持續關注聯準會政策方向、電子業庫存水準兩指標。第一季股市累積漲幅較大，部分產業景氣復甦偏慢，評價偏高公司下修全年展望目標時，可能引起短線震盪。全年投資主軸不變，持續看好受惠低基期與評價上修空間大的科技股。

兆豐特選臺灣晶圓製造ETF基金研究團隊認爲，再生晶片製造的專業製程搭配全球市場需求量增加，可望刺激再生晶圓產業報價上升，有利帶動走勢續揚。隨電動車產業走勢向上，臺灣半導體具有優於全球市場的先進製程與特殊製程，相對適合提供全球車用電子產品需求，有利晶圓代工廠產能擴增的因素，推升企業獲利的增長空間。