歷史新高！蘋果最新發布

北京時間1月31日早晨，蘋果公司發佈2025財年第一個季度的業績報告。

數據顯示，蘋果當季營收1243億美元，分析師預期1241億美元。第一季度大中華區淨銷售額爲185.13億美元，低於市場預期的213.3億美元。

蘋果公司的財報發佈後，在業績指引的拉動下，盤後蘋果股價先跌後漲，目前漲超3%。分析師認爲，2025年AI系統有望深化應用，蘋果公司硬件端革新有望開啓，3C設備需求或將進入上行週期。

業績創新高

蘋果公司的最新財報顯示，截至2024年12月28日的過去3個月，蘋果實現營收1243億美元，同比上升4%，分析師預期1241億美元；淨利潤363.30億美元，季度攤薄每股收益爲2.40美元，同比增長超10%。公司再度收穫季度營收、利潤的歷史新高。

分區域看，美洲和歐洲地區的銷售收入佔比仍然較大，美洲地區實現銷售收入526.48億美元，歐洲地區實現銷售收入338.61億美元。大中華地區的銷售收入爲185.13億美元，上年同期爲208.19億美元，低於市場預期。

分產品看，iPhone手機仍是公司銷售收入主要來源，截至2024年12月28日的過去3個月的銷售收入爲691.38億美元，與上年同期的697.02億美元相比有所下降，同時也低於市場預期。Mac產品線的銷售收入爲89.87億美元，iPad產品線的銷售收入爲80.88億美元，可穿戴設備、家居與配件產品線的銷售收入爲117.47億美元，服務相關產品（包括App Store和Apple Music）的銷售收入爲263.4億美元。

此外，蘋果該季度的銷售毛利率達到46.88%，也是有史以來最高的一次。蘋果首席財務官Kevan Parekh表示：“我們創紀錄的收入和強勁的營業利潤率，推動每股收益創下歷史新高，實現了兩位數的增長，爲股東帶來了300多億美元的回報。”

蘋果公司董事會宣佈每股普通股派發現金股利0.25美元，將於2025年2月13日支付給2025年2月10日營業結束時登記在冊的股東。

公司高管解讀

財報發佈後，蘋果管理層召開電話會議，蘋果首席執行官蒂姆·庫克（TimCook）、首席財務官凱文·帕瑞克（KevanParekh）參加會議並回答了分析師提問。

庫克表示，iPhone16系列在“蘋果智能”可用的地區銷量會更強勁一些。目前該軟件僅在少數英語國家可用。公司計劃在4月發佈更多語言版本的“蘋果智能”，包括簡體中文。不過庫克也承認，“蘋果智能”在中國市場推出的具體時間尚未確定。

對於大中華地區銷售收入下降的原因，庫克表示，公司在中國市場的表現受到多重因素影響，首先在同比下降11.1%的數據中，有一半是由於“渠道庫存”的變化，所以實際運營表現會更好。另外一個不利條件，是蘋果智能尚未在中國推出。

從宏觀形勢來看，庫克表示，在2025年1月，中國政府宣佈了一系列經濟刺激政策，並對電子消費品發佈了相關補貼舉措。由於相關政策是在1月發佈的，因此並未影響公司2024年12月財季的表現。2024年12月財季的時候某些省份發佈了消費補貼，但國家級的補貼計劃是在1月20日左右官宣。本次的補貼計劃涵蓋了蘋果旗下所有的產品類目，包括智能手機、平板電腦、PC電腦以及智能手錶等。

對於蘋果創新情況，庫克表示，未來還會有更多創新。庫克表示，對蘋果的產品線也非常樂觀，同樣，智能手機上還有更多創新空間。

AI有望驅動新一輪增長

由於蘋果公司在3C設備需求上佔據主導地位，在AI時代的驅動下，分析師普遍認爲，AI系統有望深化應用，蘋果公司硬件端革新有望開啓。

中信建投的觀點稱，展望2025年，儘管目前iPhone17的具體設計尚未定型並公佈，但根據目前媒體報道及產業鏈信息，在iPhone16已搭載AI系統的背景下，iPhone17有望進一步深化AI系統應用，並結合更多硬件端升級來配合提升AI系統的使用體驗，具體包括處理器、內存、電池、散熱、攝像頭等模塊，同時2025年蘋果公司有望進一步推動產線自動化改造（組裝及檢測設備均推進“機器替人”），並推出輕薄版本的iPhone17新尺寸機型。展望2026年及以後，蘋果公司在穿戴類產品上有望持續發力，包括手錶、耳機產品或配備紅外攝像頭等傳感器，XR頭顯類新品有望持續開發並推向市場。 整體而言，在硬件端模塊迭代加快、產線自動化改造持續推進的背景下，2025年3C設備需求值得期待，且其後新品及硬件迭代有望延續，2025年開始3C設備需求或將進入上行週期。

華安證券表示，蘋果在2024年6月的WWDC（蘋果全球開發者大會）上推出了Apple Intelligence，包括系統級AI—Siri、跨應用信息整合能力以及其他文本、圖像生成編輯等AI功能。Apple Intelligence可以在iPhone、iPad、Mac上接入，通過端雲結合的大模型來實現這些AI功能。當前Apple Intelligence功能僅支持A17 Pro或M1以上芯片，因此，AI功能的推出將有效加速以iPhone爲首的硬件設備更新週期。

責編：李丹

校對：趙燕

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