林知延：商業不動產投資信心續攀升 四大不動產指標全部「偏向樂觀」

2024年第二季臺灣CCIM商業不動產投資信心指數（ICI），今天出爐。調查的總平均指數爲118.20點。與前一季相較上升5.24點。

本次調查中，辦公室、店面、土地開發、總體經濟四大指標，全部都比2024年第一季上升。這顯示，不論是對於辦公室、店面、土地開發亦或是總體經濟皆爲「偏向樂觀」之信心水準。

信心最高的指標爲「土地開發」，在本次調查中爲130.56點，相較前一季上升4.12點。

信心居次的指標爲「辦公室」，在本次調查中爲127.08點，相較前一季上升7.26點。

信心居第三的指標爲「總體經濟環境」，在本次調查中爲114.29點，相較上一季上升1.79點。

信心居第四的指標爲「店面」，在本次調查中爲100.89點，雖爲本季最低之指標，但仍較前一季上升了7.79點，爲上升幅度最高之指標。

另因旅館較不屬於典型商業不動產，於本指數計算中並未將其列入總指數之計算，但仍對其進行調查及個別發佈。「旅館」之投資信心在本次調查中爲108.33點，較前一季下降5.03點。與前季相同，仍維持在較高的信心水準，指數仍爲「偏向樂觀」。

而全臺三大都會之土地開發信心指數中，中部及南部地區呈上升趨勢，而北部呈現下降趨勢。

在上升指數中，南部地區信心指數最高，爲139.29點，較前一季調查結果上升了9.98點。

開發信心居次的地區，爲中部地區，信心指數爲130.95點，較前一季調查結果上升6.81點。

至於北部，信心指數爲121.43點，較前一季調查結果下降4.43點，指數有所下降，然而依舊維持相對高信心水準，指數爲「偏向樂觀」。

主持本指數調查的政治大學地政系教授林左裕指出，受惠於AI產業鏈持續加碼臺灣投資的結果，對土地及辦公室空間的需求也水漲船高，其中南部與中部的土地也因供給較爲充沛，符合產業需求，其信心指數高於北部。而股市衝破兩萬點後持續上攻的熱度，也反映在這次的總經環境指數上。

在土地開發指標表現上，CCIM不動產投資師暨世邦魏理仕不動產估價師聯合事務所所長施甫學認爲，中南部土地開發指數持續上升，表示開發商對於中南部土地儲備渴望，以及預期終端產品去化速度具高度信心，尤其臺中、臺南及高雄具產業發展軸帶引發住宅剛性強勁需求，促使開發商積極競標重劃區土地，甚至地上權住宅產品因所有權高漲而逐漸被消費者青睞。

觀察後市，施甫學指出，在短期低利率環境及貸款條件不變下，都市地區如六都、新竹以及有豐富產業發展的區域，因就業機會多且吸引人口移入，仍會推升居住與買房需要，若加上交通便利並有軌道運輸，具備此條件區域之土地市場仍可正面樂觀看待。

在辦公室指標方面，CCIM不動產投資師暨毓聖資產董事長王聖鴻表示，臺灣辦公室信心指數已連續四季持續攀升，主因有五：首先是職場觀念不同，疫後美國遠距辦公或分時遠距已成爲主流風氣，許多員工情願離職也不願舟車勞頓到辦公室實體上班。反觀臺灣受制於傳統管理觀念，老闆仍要求員工到實體辦公室上班才安心，因而空間需求不僅沒有如美國般減少，還因臺灣企業規模持續增長而增加。

二來是臺灣借貸利率持續維持低檔，在持有期間成本相對低廉下，企業購置辦公空間，成爲對抗通膨的投資良方。

三爲法規鬆綁，投信投顧法修法已在立法院完成初審、進入黨團協商，嗣後基金架構不動產投資基金（REITs）開放在即，而REITs的主要成分就是辦公室，亦增添辦公室市場動能。

再者加上臺商資金持續返臺，民間遊資十分氾濫，惟投資管道相對有限，穩定收租的辦公室商品就成爲現階段資金理想的停泊港。

第五是近期臺灣股市迭創新高，在股市獲利資金及因風險考量轉向房市效應下，辦公室成爲企業及高資產人士的重要選項。