陸水泥市場冷 西進三廠承壓

大陸水泥市場延續2024年第四季的「旺季不旺」低迷，加上對岸經濟景氣未改善，預期國內西進水泥廠2025年第一季的營運恐仍處低迷。法人估，臺泥（1101）、亞泥（1102）、信大（1109）2024年大陸市場營運都處於虧損。圖／本報資料照片

中國大陸房地產開工及投資率下滑，造成2024年水泥需求大幅萎縮，而此趨勢至2025年首季尚未改善，導致2025年伊始，大陸水泥市場延續2024年第四季的「旺季不旺」低迷，加上對岸經濟景氣未改善，預期國內西進水泥廠2025年第一季的營運恐仍處低迷。

法人估，臺泥（1101）、亞泥（1102）、信大（1109）2024年大陸市場營運都處於虧損。

臺泥大陸市場主要營業區域在華南、長三角、貴州及四川等地，2024年第四季當地水泥價格雖有小幅反彈，不過在庫存過高、供大於求的環境下，無論是營收、獲利都處於衰退。

在香港掛牌的亞泥中國，2024年前三季已虧損人民幣4.59億元。

由於亞泥中國主要營業市場所在的華中、四川等地的水泥市場爲供過於求，2024年第四季的價格雖有小幅反彈，但仍是「旺季不旺」，市場估單季要獲利有挑戰性。

信大在大陸只有南京廠一個廠，經濟規模不夠，加上大陸當地前三大水泥廠低價競爭，因此佔信大營收5成以上的大陸市場表現不佳，造成信大2024全年合併營收46.56億元、年減25.62％，改寫近八年新低。

根據大陸水泥銷售網分析，2025年上半年大陸房地產開發、銷售、投資雖會有改善，但跌勢仍未趨緩；基建工程數量雖有成長，不過整體環境仍處於相對低迷，因此西進水泥廠2025年的營運還是非常艱困、挑戰性極大。