輪胎行業經營形勢全面復甦 森麒麟預盈最高14.2億元

行業景氣度向好，輪胎企業業績水漲船高。

1月28日晚，森麒麟(002984)發佈業績預告，預計2023年淨利潤13億元—14.2億元，同比增長62.33%—77.31%。

森麒麟表示，2023年中國輪胎行業整體經營形勢全面復甦。在海外市場，公司高品質、高性能產品在歐美輪胎市場具備高性價比的競爭優勢，訂單需求持續處於供不應求狀態；在具有高增長潛力的國內市場，亦呈現出復甦態勢。同時，2023年度伴隨着公司泰國二期項目的大規模投產，森麒麟持續保持穩健增長的發展態勢，伴隨摩洛哥項目的順利開工，着力推進高端研發，持續提升智能製造水平。

目前，森麒麟主營子午線輪胎（半鋼子午線輪胎、全鋼子午線輪胎）及航空輪胎的研發、生產、銷售。1月24日森麒麟在投資者互動平臺表示，公司研製生產的適配於ARJ21-700的飛機輪胎已經向中國商飛及航空公司正式供貨。

當前，隨着全球汽車產業鏈復甦疊加出行活動恢復，輪胎需求回暖，輪胎企業產銷兩旺，行業景氣度不斷提升。近期，通用股份、玲瓏輪胎、貴州輪胎等上市胎企發佈業績預告，均呈現同比大幅增長。如通用股份盈利2億元至2.7億元，同比增長1079%至1492%；玲瓏輪胎預盈13.50億元至16.10億元，同比增長362%至451%；貴州輪胎預盈7.9億元—8.5億元，同比增長84.24%—98.23%。

業內人士表示，在需求緊俏、原材料支撐，以及企業海外佈局等多重因素共振下，國內輪胎行業發展迎來良好機遇。

2023年，輪胎企業“出海”步伐進一步加快，森麒麟、賽輪輪胎、通用股份、玲瓏輪胎、貴州輪胎等頭部企業海外密集擴建產能。

值得注意的是，近年來，歐美國家針對中國輪胎的雙反調查成爲中國輪胎行業面臨的一大風險挑戰。不過，近期這一情況迎來轉機。

日前，森麒麟、玲瓏輪胎、通用股份發佈公告，美國商務部啓動對泰國乘用車和輕卡輪胎的反傾銷調查終裁結果出爐，森麒麟泰國獲得單獨稅率爲1.24%，日本住友輪胎(泰國公司)單獨稅率爲6.16%，其他泰國出口美國的輪胎企業稅率爲4.52%。

相關公司表示，稅率大幅降低，將對輪胎企業泰國基地的營運能力和訂單獲取有較大提升，同時快速提升產品競爭力，有利於快速搶佔市場份額。

面對美國不斷擴大雙反調查的實施區域，中國胎企的佈局範圍逐漸邁向全球化，以避免單一區域佈局帶來的經營風險。

日前，玲瓏輪胎接受調研時稱，對於反傾銷的應對，玲瓏在海外有雙基地優勢，塞爾維亞全鋼項目已經投產，目前正在快速地產能爬坡，公司將通過靈活運用訂單調配有效應對美國貿易壁壘。

隨着全球化佈局逐步完善，海外基地產品維持較高利潤水平，爲相關企業帶來轉型發展以及業績提升的廣闊空間。

玲瓏輪胎表示，玲瓏目前海外工廠的產能佔比在 20%左右，預計2024年隨着公司海外塞爾維亞工廠半鋼、全鋼的逐步投產，玲瓏的海外工廠產能佔比可提升到 30%以上，將有效提升海外出口占比及公司整體盈利能力。

華西證券認爲，輪胎內需以及出口空間打開，需求強勁且有望持續，企業成本壓力減輕，盈利將繼續改善。2023年—2025年，輪胎企業海外基地將加快投產，量利齊升行情可期。