美股先蹲後跳 可佈局

基金通路第4季投資建議 圖／經濟日報提供

美國聯準會（Fed）啓動新一輪降息循環，且10月至12月進入全球傳統消費旺季，股市上漲機會高。巨亨、中租等基金平臺業者認爲，美國經濟軟着陸機率高，看好股、債市都有表現機會，股市建議挑選美、臺股。

債市方面，兩家基金平臺業者看法略有不同，「巨亨買基金」看好新興市場債券，中租基金平臺則建議積極型投資人切入美國與全球非投資級公司債，以單筆分批進場享受較高息收，穩健保守型投資人則選擇美國投資級債券或成熟國家投資級複合債基金。

巨亨買基金平臺回測過去在聯準會首次降息當月底進場，並計算一年後經濟是否陷入衰退時的平均報酬率，在未衰退下，新興市場債券、臺灣股票和美國股票表現最佳，平均報酬率分別爲32.1%、18.7%和16.5%。「巨亨買基金」表示，觀察目前公佈的經濟數字，美國經濟進入衰退的可能性較低，臺股、美股醞釀先蹲後跳的態勢顯著，投資人可優先佈局相關資產。

成熟市場降息對新興股市有利，從預估未來一年每股盈餘年增率來看新興市場，東協及臺灣股市預估盈餘年增率最高，各類股中則是通訊服務類股稱霸，代表是最有潛力市場。

中租基金平臺總經理蘇皓毅表示，根據美國聯準會最新利率點陣圖，預期後續應該會以緩進方式逐步降息。同時美國景氣狀態仍然十分穩健，軟着陸機率仍高，加上消費旺季即將到來，金髮女孩經濟可能會持續，長線基本面看好。隨着選情愈緊繃，市場波動度難免增大，建議投資人善用定期不定額切入市場。

債市方面，巨亨買基金平臺表示，全球經濟穩健，各國啓動降息使非投等債表現優於投等債。亞洲非投等債殖利率已低於過去十年平均，其餘也都接近平均值，僅歐洲殖利率高於平均值1個百分點以上。由於美國降息和美元貶值有利於新興市場債券，資金流向高收益債券將推動市場上漲，樂觀看待新興市場債券。