美股漲高 看好歐股順風車

圖／本報資料照片

歐股基金近一年績效前十名

近年美股當道，但歐股去年在AI熱潮和降息的樂觀情緒帶動下，泛歐道瓊指數同樣在9月創歷史新高，由於美股漲高，近期陸續有法人認爲，有些歐股已具投資價值，後市值得關注。

M&G入息基金產品經理陳柏翰表示，美股去年漲幅超過2成，但近期因川普2.0啓動，可能導致通膨再起，加上聯準會降息態度轉趨觀望，對美股疑慮漸升溫；反觀歐股雖然近期走勢落後美股，但短期價格已過度反映衰退風險，同時歐洲央行自去年6月啓動降息循環以來，已經四度下調基準利率，顯示通膨逐步放緩，從評價面來看，歐股正處跌深反彈契機。

PGIM保德信多元收益組合基金經理人莊禮菡指出，市場預期今年歐股企業獲利可繳出5％～10％年增，幅度相對美股小，依最新調查顯示，歐元區去年12月製造業PMI指數低於預期，且較前值下滑至45.1，不僅進一步遠離代表景氣枯榮分水嶺的50，也創下2023年12月以來最低水準，顯示工廠活動萎縮加劇，加深市場預期歐洲央行可望在今年大幅降息的可能。

國泰投顧分析，歐洲2024年～2026年經濟成長率將逐年提升至1.4％，整體通膨逐年降溫，預計將於2026年達到歐洲央行目標2％以下，歐央行官員對通膨回落抱有信心，預期將維持寬鬆態度，市場估計今年歐元區每季至少降息1碼，將有助於企業盈餘成長，推動歐企業投資提升，刺激經濟成長。

展望今年歐洲企業獲利，MSCI歐洲指數EPS成長率將由負轉正，預估成長6％，其中成長股及奢侈品產業表現更佳。預估歐洲成長股EPS成長率達15％，明顯優於價值股成長2.46％，隨歐洲央行展開降息，成長股獲利有望於2025年改善。另外奢侈品類股去年受到全球需求放緩影響，隨全球經濟表現展現韌性，加上歐洲零售銷售及消費者信心持續回溫，估今年歐洲奢侈品類股EPS成長率將達12％，明顯優於去年。