美國投資級企業債 抗震

圖／本報資料照片

近期各類資產報酬變動

川普強行祭出暴力式關稅政策，造成全球金融市場劇幅動盪，投信法人提醒，投資組合適度納入信用資產的重要性，其中具備低波動、耐震等特性，同時目前債券殖利率仍高達5％以上的高品質美國投資級企業債，更適合納入投資組合配置中，以強化整體資產防禦力。

美國關稅戰越演越烈，但以長期投資角度來看，目前利率仍在處在高檔，因殖利率跟股價成反比，債券ETF可見甜甜價，加上FedWatch目前預估今年仍有3～4碼的降息空間，吸引買盤涌入。市場持續消化關稅政策疑慮，對等關稅衝擊等反應，美國消費信心低迷，通膨預期攀升，短天期利率受降息預期影響、長天期利率則到通膨影響，美債殖利率恐區間反覆波動，美國高評級企業債券殖利率仍有5％～6％水準，相對較能消化殖利率波動及信用利差擴大影響。

第一金美國100大企業債券基金經理人林邦傑表示，市場動盪中更反應出，配置穩健型優質企業債券的重要性但美國政策的高度不確定性，行情動盪凸顯入手債券的重要性，市場出現危機正是投資高評級企業債的好時機。貿易戰引發市場高度蕩，加上川普政府反覆行徑，恐將持續干擾金融資產投資信心，高信用評級企業債，成爲市場重要的資金避風港，可強化投組收益率，同時降低投資組合受非經濟因素衝擊的波動度。

PGIM保德信美國投資級企業債基金經理人張世民指出，基於目前關稅的不確定性，其中又以美國主要貿易伙伴的反制政策最令人擔憂，建議可伺機佈局美國投資等級債，因爲此資產類別配置在體質較佳的企業債，在市場波動之際相對抗震。這債種殖利率走勢與美債利率息息相關，後續很大可能性聯準會將再次啓動降息，且不排除今年降息幅度將超過目前市場預期，進而驅動美債利率進一步走跌。