美降息時間可能延後 摩根揭2025年佈局策略

美國聯準會可能延後降息。（示意圖:shutterstock/達志）

摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰(右)建議，2025年宜以多元分散的方式進行配置； 摩根資產管理環球市場策略師林雅慧(左) 認爲，美、中、日、臺等地股市有表現機會。(摩根資產管理提供／洪凱音臺北傳真)

聯準會 (Fed) 最新會議紀錄透露「偏鷹」訊號，美股四大指數漲跌互見，臺股多頭續航力不足，9日跌326點、 收2萬3081點；摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰認爲，美聯準會降息時程可能延宕，因爲川普推動關稅、減稅與移民等措施，美國通膨與債務可能有更大的負擔，固定收益資產建議縮短存續期，並增持非投資等級債。

對於美股，許長泰認爲，大盤指數偏貴，今年很高機率出現類股輪動，對投資人來說，投資佈局應該轉換思維，宜以多元分散的方式進行配置。

許長泰指出，投資市場關切議題是川普上任後關稅、減稅動態訊息，在具體的政策細節出來之前，建議投資人以平常心看待，今年應採多元化的方式進行資產配置，股票部分聚焦美股、大陸、日本、臺灣等亞洲科技供應鏈，固定收益資產優先考慮非投資等級債。

許長泰表示，觀察最新的經濟數據，美國的商業固定投資目前仍佔國內GDP將近14％，債務支付佔個人可支配所得的比例爲10.1％ ，美國經濟軟着陸的機率增加，2025年對風險性資產來說，反而是相對友善的一年。

在上述前提下，許長泰認爲，美國企業獲利的增長將更全面，除強勢獲利的資訊科技、通訊服務與醫療保健，就連工業、原物料與非必需性消費等產業也有機會實現超過10％以上的獲利增長，不過，科技股一枝獨秀的情況，今年可能會有變化，值得注意的是，美股大盤估值已經偏貴，在非科技企業獲利增長的帶動下，2025年金融市場會出現類股輪動。