美聯儲若降息大宗商品如何走？高盛：銅和金將是最大受益者

財聯社2月21日訊（編輯 夏軍雄）高盛分析師認爲，美聯儲啓動降息週期後，銅和金預計將成爲大宗商品中最大的受益者。

美聯儲於2022年3月啓動了加息週期，經過11次加息後，聯邦基金利率目標區間於去年7月達到5.25-5.5％。

市場此前普遍預計本輪加息週期已經結束，並且最早有望在今年3月開啓降息，但隨着最新經濟數據的公佈，投資者目前預計美聯儲最早也要等到6月纔會開始降息，甚至不能排除進一步加息的可能性。

高盛在2月20日的一份報告中表示，美聯儲若降息會明顯利好金屬，尤其是銅和黃金，預計銅價將上漲6%，金價將上漲3%。

這一前景是基於對2年期美債收益率將下調100個基點的預期，銅和黃金的價格上漲將超過石油等其他大宗商品。

倫敦金屬交易所（LME）三個月期銅價格目前交投於每噸8458美元的近三週高位，現貨金價則觸及每盎司2030.30美元的近兩週高位。

高盛預計，美聯儲降息不會對天然氣或農產品產生重大影響，原因是季節性庫存週期和天氣條件等微觀因素的影響超過了降息的影響。

較低的借貸成本和較好的金融環境可能會提振大宗商品價格。調查顯示，絕大多數分析師預計美聯儲將於6月開始降息，但這一時間點也有可能進一步推遲。

高盛表示：“低利率對大宗商品需求和供應的積極影響，使得對大宗商品價格的影響在理論上變得模糊。在實踐中，我們發現，較低的庫存成本和較寬鬆的金融環境帶來的GDP增長，對商品需求的提振起了主導作用。”