美通膨降溫緩慢 估Fed本月利率持平

美國去年12月生產者物價指數（PPI）月增率放緩至0.2％，年增率升至3.3％但低於預期。圖／美聯社

美國去年12月生產者物價指數（PPI）月增率放緩至0.2％，年增率升至3.3％但低於預期，核心PPI年增率3.5％與11月相同。美國通膨降溫進展緩慢，市場普遍預測美國聯準會（Fed）1月例會將維持利率不變。

據芝商所利率期貨市場顯示，PPI數據公佈後，市場估Fed在1月28～29日例會降息1碼的機率僅2.7％，按兵不動機率高達97.3％。

美國勞工部14日公佈，2024年12月PPI月增0.2％，低於11月的0.4％與市場預期的0.3％增幅。12月PPI年增率從11月的3％升至3.3％，低於市場預期的3.4％。

排除波動劇烈的食品與能源價格，12月核心PPI按月持平零成長，低於11月與市場預期的0.2％增幅，年增爲3.5％與11月相同，低於市場預期的3.8％。

美國去年12月非農就業報告表現強勁，顯示通膨可能持續高於Fed設定的2％目標，市場大幅降低對於Fed今年降息的預期。

美銀證券策略師13日發佈報告指出：「本週市場焦點從經濟成長轉向通膨，大家等着看PPI與CPI表現。若數據顯示通膨升溫可能令股市進一步承壓，但經歷上週拋售潮後，股市相對抗跌。」

投資人更關注15日出爐的12月消費者物價指數（CPI）。市場估12月CPI月增率將從11月的0.3％升至0.4％，年增從2.7％升至2.9％。

這意味着通膨放緩進展緩慢甚至回升，與2024下半年多數時間類似，可能促使Fed將利率維持在高水平更長時間。

PPI衡量美國躉售的一籃子商品與服務價格，被視爲通膨領先指標、用於預測CPI與個人消費支出物價指數（PCE），因爲生產者經常將成本轉嫁給客戶。12月PCE定於1月31日公佈。